Л. П. Кураков, М. В. Игнатьев, А. В. Тимирясова, А. Л. Кураков, Г. Е. Яковлев, Н. Н. Дроздов, О. В. Олейник, С. К. Смирнова, С. А. Енилина, В. Н. Муратов, В. Г. Тыминский, В. М. Комов, В. В. Дружинин, Н

Основные показатели рынка государственных ценных бумаг
(ГКО-ОФЗ), млрд руб.^*

Показатель	Годы **
	2000	2010	2012^**	2014^**	2015^**
Объем эмиссии государственных ценных бумаг	19,5	760,0	750,0	15,0	160,0
Объем размещения и доразмещения государ- ственных ценных бумаг по номиналу	20,5	715,6	794,6	159,9	668,1

Окончание табл. 11.1

Показатель	Годы
	2000^**	2010	2012^**	2014^**	2015^**
Объем реструктурируемых государст- венных ценных бумаг	1,0	-	-	-	-
Объем государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ) в обращении по номиналу	185,1	2054,2	3196,7	4593,2	4990,5
в том числе: ГКО	2,1	-	-	103,6	-
ОФЗ-ПД	26,1	1338,6	2248,2	2551,0	2710,3
ОФЗ-АД	...	691,5	924,5	919,3	776,7
ОФЗ-АД-ПК	-	24,1	24,1	19,3	14,5
ОФЗ-ФК	122,8	-	-	-	-
ОФЗ-ПК	-	-	-	1000,0	1347,3
ОФЗ-ИН	-	-	-	-	141,7
Оборот рынка государственных цен- ных бумаг по номинальной стоимости	210,4	474,8	831,4	817,6	962,2
Индикатор рыночного портфеля, про- центов годовых	23,55	7,43	6,79	11,97	11,36
Дюрация рыночного портфеля, дней	505,7	1337,14	1582,99	2357,88	1504,52
Объем выручки, полученной в резуль- тате размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ	20,3	728,5	811,0	147,9	708,7
Объем погашения/ купонной выплаты по государственным ценным бумагам	93,3	244,3	618,7	560,0	810,1
Перечислено средств в бюджет^***	–73,0	484,2	192,4	–412,0	–101,3

Примечания:
^* По данным Банка России. Без учета нерыночных выпусков.
^** Объем эмиссии меньше объема размещения и доразмещения вследст- вие новации ценных бумаг.
^*** Знак (–) означает изъятие средств из бюджета на погашение выпусков ценных бумаг и выплату купонных доходов.
Источник: Российский статистический ежегодник. 2016: стат. сб. / Рос- стат. – М., 2016. – С. 553.

5. Сущность страхового рынка

Многовековой опыт развития страхования убедительно по- казал, что оно является мощным фактором ускоренного разви- тия экономики.
Страхование – это сектор экономики, в рамках которого реализуется идея «кооперирования» материальной ответствен- ности заинтересованных лиц с целью возмещения возможного финансового (имущественного) ущерба путем пропорциональ- ного распределения между ними такого ущерба. В противном случае каждый владелец подвергающегося риску имущества должен был бы создавать своеобразный «личный страховой фонд».
Обычно число пострадавших меньше числа заинтересованных лиц, поэтому коллективное страхование возможного ущерба меж- ду заинтересованными владельцами имущества значительно сгла- живает последствия форс-мажорных обстоятельств. Чем больше заинтересованных лиц участвует в страховании, тем меньше соот- ветствующих затрат приходится на каждого участника.
В настоящее время страхование превратилось во всеобщее универсальное средство по защите имущественных интересов физических и юридических лиц («страхователей») при наступ- лении определенных событий («страховых случаев») из денеж- ных фондов «страховщика», формируемых за счет «страховых взносов».
Современное экономическое развитие России невозможно без рыночно организованного страхового бизнеса.
В широком смысле страховой рынок представляет собой всю совокупность экономических отношений по поводу купли- продажи «страхового продукта».
Страховой рынок предполагает самостоятельность субъек- тов рыночных отношений, их равноправное партнерство по по- воду купли-продажи страховой услуги. Страховые компании превращаются в полноправных субъектов хозяйственной жизни. Институциональная структура страхового рынка пред- ставлена страховыми компаниями, имеющими различные орга-
низационно-правовые формы.
Выделяют рынок личного страхования и рынок имущест- венного страхования. В свою очередь, каждый из этих рынков можно разделить и далее на обособленные сегменты (например, рынок страхования от несчастных случаев, рынок страхования домашнего имущества и т.д.).
Участниками страхового рынка выступают продавцы, по- купатели и посредники, а также их ассоциации. Категорию про- давцов составляют страховые и перестраховочные компании. В качестве покупателей выступают страхователи – физические и юридические лица, решившие оформить договор страхования с тем или иным продавцом. Посредниками между продавцами и покупателями являются страховые агенты и страховые брокеры, своими усилиями содействующие заключению договора страхо- вания.
Первичным звеном страхового рынка является страховщик

• 
  страховое общество или страховая компания. Именно здесь осуществляется процесс формирования и использования страхо- вого фонда.
  

Страховая компания – это обособленная структура, осуще- ствляющая заключение договоров страхования и их обслужива- ние, которая функционирует в экономической системе в качест- ве самостоятельного хозяйствующего субъекта.
Самостоятельным субъектом страховых отношений являет- ся страхователь – физическое или юридическое лицо, для стра- ховой защиты которого и создается страховой рынок.
Особым звеном страхового рынка выступает государство, основная задача которого состоит в разработке законодательных норм поведения субъектов страхового рынка, а также в контроле их соблюдения.
Специфический товар, предлагаемый на страховом рынке, – страховая услуга, которая является обеспечением страховой защиты, приобретающей форму страхового покрытия. Цена страховой услуги выражается в страховом тарифе. Она склады- вается на конкурентной основе при сопоставлении спроса и предложения. Нижняя граница цены определяется принципом равенства между поступлениями платежей страхователя и вы- платами страхового возмещения и страховых сумм, верхняя
граница – потребностями страховщика. Если цена страховой услуги оказывается чрезмерно высокой, страховщик может ока- заться в невыгодном положении по сравнению с конкурентами и потерять клиента. Цена услуги конкретного страховщика зави- сит от величины и структуры его «страхового портфеля», каче- ства инвестиционной деятельности, величины управленческих расходов, ожидаемой прибыли.
Страховая услуга может быть предоставлена на основе до- говоров (в добровольном страховании) или закона (в обязатель- ном страховании). Иначе говоря, в тех случаях, когда предос- тавление страховой защиты необходимо с позиций обществен- ных интересов, страхование носит принудительный характер.
Купля-продажа страховой услуги оформляется заключени- ем договора страхования, в подтверждение чего страхователю выдается страховое свидетельство (полис). Перечень видов страхования, которыми может воспользоваться страхователь, представляет собой ассортимент страхового рынка.
Новая роль страховых компаний заключается в том, что они все больше выполняют функции специализированных кредит- ных институтов. Они занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. Страховые ком- пании занимают ведущие после коммерческих банков позиции по величине активов и значению в качестве поставщиков ссуд- ного капитала. Характер аккумулируемых ими ресурсов позво- ляет использовать их для долгосрочных производственных ка- питаловложений через рынок ценных бумаг. Такими возможно- стями банки, опирающиеся на сравнительно краткосрочно при- влекаемые средства, не располагают. Поэтому страховые ком- пании занимают существенное положение на рынке капиталов. Приток денежных средств в виде страховых премий и доходов от активных операций, как правило, намного превышает сумму ежегодных выплат держателям полисов. Это позволяет страхо- вым компаниям из года в год увеличивать инвестиции в высоко- доходные долгосрочные ценные бумаги с фиксированными сро- ками погашения, главным образом в облигации промышленных корпораций, государственные облигации и закладные под не- движимость.
Отмечая возвратность страховых платежей как характер- ную черту страхования, следует иметь в виду, что она относит- ся, прежде всего, к страхованию жизни. Действительно, боль- шая часть взносов (нетто-платежи) возвращается при наступле- нии страхового случая (дожитие застрахованного до определен- ного срока или в случае его смерти). Это возврат взносов, имеющий обязательный характер. Но при имущественном стра- ховании, страховании от несчастных случаев и многих прочих видах страхования выплаты страхового возмещения или страхо- вого обеспечения происходят только при наступлении страхово- го случая и в размерах, обусловленных соответствующими до- кументами. При выплатах страхового возмещения по имущест- венным или иным рисковым видам теряется адресность этих сумм. Экономическое содержание этих выплат отлично от воз- врата страховых платежей.
Основными функциями страхования являются:

• 
  формирование специализированного страхового фонда денежных средств;
  
• 
  возмещение ущерба и личное материальное обеспечение граждан;
  
• 
  предупреждение и минимизация ущерба;
  
• 
  социальное обеспечение;
  
• 
  привлечение в экономику инвестиционных ресурсов. Предпосылками ускоренного развития российского стразо-
  

вого бизнес являются:

• 
  во-первых, укрепление негосударственного сектора эко- номики, когда частный предприниматель в силу своей экономи- ческой обособленности вынужден страховать свои риски;
  
• 
  во-вторых, рост объемов и разнообразие объектов частной собственности физических и юридических лиц. При этом особое значение имеет развитие рынка недвижимости и ипотечного кредитования жилищного строительства, а также приватизация государственного жилого фонда;
  
• 
  в-третьих, сокращение гарантий, предоставляемых систе- мой государственного «соцстрахования и «соцобеспечения».
  

В табл. 11.2 приведены данные, характеризующие состоя- ние и динамику развития страхового рынка в РФ.
Таблица 11.2