Managerial economics

Formula: 
ES = % change in quantity supplied/% change in price 
Symbolically, 
ES = ∆Q/Q ÷ ∆P/P = ∆Q/∆P × P/Q 
 
Types of Elasticity of Supply 
 
1. Elastic Supply (ES>1) 
2. Inelastic Supply (ES< 1) 
3. Unit Elasticity of Supply (ES = 1) 
4. Perfectly Elastic Supply (ES = ∞) 
5. Perfectly Inelastic Supply (ES = 0) 
What factors affect the elasticity of supply? 
1. 
Spare production capacity
2. 
Stocks of finished products and components
3. 
The ease and cost of factor substitution/mobility
4. 
Time period and production speed

---

UNIT-3 (PRODUCTION AND COST ANALYSIS) 
Production Concepts & Analysis 
 
Production is a process of combining various inputs to produce an output for consumption. It is the act of 
creating output in the form of a commodity or a service which contributes to the utility of individuals. 
In other words, it is a process in which the inputs are converted into outputs. 
Managers try to achieve higher volume with low cost and intensive distribution strategy. This seems a viable 
strategy in a developing market where market expansion is the survival strategy for the business. Companies 
interested to take the benefit of scale economies pursue this kind of orientation. 
In a production-orientated business, the needs of customers are secondary compared with the need to 
increase output. 
Production is a process of transformation of the factors of production into the economic goods. So in term of 
production analysis we are dealing with the physical relationships between inputs and outputs (i.e. we are 
observing the dependence of physical production volume on physical quantity of the inputs). 
PRODUCTION ANALYSIS 
 
Production analysis basically is concerned with the analysis in which the resources such as land, labor, and 
capital are employed to produce a firm's final product. To produce these goods the basic inputs are classified 
into two divisions –