Managerial economics

Constant Returns to Scale 
–
Output increases in same proportion as increase in inputs. 
 
Decreasing Returns to Scale 
–
Output increases in a lesser proportion than the increase in input. 
Reasons behind return to scale
 
 
Increasing Returns to Scale

Specialisation (labour and machine) 

Indivisibility (other factors of production) 

Economies of large scale 
 
Constant Returns to Scale

Economies of scale (optimum utilisation of resources) 
Decreasing Returns to Scale

Diseconomies of large scale 

Exhaustible natural resources 

External Diseconomies 

---

Cost Analysis 
◼ Cost analysis refers to the study of behaviour of cost in relation to one or more production criteria, 
namely, size of output, scale of operation, prices of factors of production and other relevant economic 
variable. 
◼ Cost analysis deals with the behaviour of cost, given certain production relations. 
◼ It is used for analysing the cost of a project in short and long run. 
Types of Cost: 

Total fixed costs (TFC) 

Average fixed costs (AFC) 

Total variable costs (TVC) 

Average variable cost (AVC) 

Total cost (TC) 

Average total cost (ATC) 

Marginal cost (MC) 
1. FIXED COSTS (FC) 
Fixed Cost denotes the costs which do not vary with the level of production. FC is independent of output. 
E.g.: Depreciation, Interest Rate, Rent, Taxes
 
Total fixed cost (TFC): 
All costs associated with the fixed input. 
Average fixed cost per unit of output: 
AFC = TFC /Output