Международные стандарты оценки 2017 Международный Совет по Стандартам Оценки

40.
Доходный подход 
40.1.
Доходный подход обеспечивает показатель стоимости путем преобразования будущего 
денежного потока в общую текущую стоимость. При использовании доходного подхода стоимость 
актива определяется на основе стоимости дохода, денежного потока или экономии на расходах, 
сформированных активом.
40.2.
Доходный подход следует применять и присваивать ему значительный вес при наличии 
следующих обстоятельств: 
(a) 
возможность актива приносить доход является, с точки зрения участника, важнейшим 
фактором, который влияет на его стоимость, и / или 
(b) 
В отношении рассматриваемого актива
доступен обоснованный перспективный прогноз 
суммы и сроков получения будущего дохода, в то же время на рынке присутствует лишь 
небольшое количество уместных объектов-аналогов (если они вовсе есть).
40.3.
Хотя вышеуказанные обстоятельства будут свидетельствовать о том, что следует применять 
доходный подход и придавать ему значительный вес, ниже также представлены дополнительные 
обстоятельства, при которых доходный подход может применяться и иметь значительный вес.
Используя доходный подход при наличии следующих обстоятельств, оценщику следует рассмотреть 
возможность применения любых других подходов и осуществления процедуры взвешивания их 
результатов при согласовании – с целью подтверждения показателя стоимости, полученного в рамках 
использования доходного подхода: 
(a)
способность рассматриваемого актива приносить доход является, с точки зрения участника, 
лишь одним из факторов, которые влияют на стоимость данного актива, 
(b) 
существует существенная неопределенность в отношении суммы и сроков будущих 
доходов, связанных с рассматриваемым активом, 
(c) 
невозможно получить доступ к информации о рассматриваемом активе (например, 
миноритарный владелец может иметь доступ к исторической финансовой отчетности, но не к 
прогнозам / бюджетам), и / или
(d) 
рассматриваемый актив еще не начал приносить доход, но, согласно прогнозам, это 
произойдет. 
40.4.
Важнейшей основой доходного подхода является то, что инвесторы ожидают получить 
доход/отдачу от своих инвестиций и что в такой отдаче следует учитывать выявленную степень риска 
по инвестициям. 
40.5.
Как правило, инвесторы могут рассчитывать на компенсацию лишь систематического риска 
(также известного как «рыночный риск» или «недиверсифицируемый риск»).