Oliy va oʻrta maxsus ta’lim vazirligi toshkent davlat iqtisodiyot

Obligatsiya baholashni 3- chi tartibi: diskontli obligatsiya.
Agar kuponli obligatsiya bahosi uning nominalidan kam bo‘lsa, u holda bunday obligatsiyalarni qaytarish vaqtidagi daromadlilik uni joriy daromadidan yuqori bo‘lib, bu oʻz navbatida uning kuponli daromadidan yuqori boʻladi.
AQSH ni «yuqori daromad» bilan harakat qiluvchi kaznachey obligatsiyalari, fond haqida nimani bilish zarur?
Fakat AQSH ning kaznachey obligatsiyalariga avvalgi ayrim investitsion kompaniyalar investitsiya qilishdi, bu oʻz navbatida e’tiborni oʻziga qaratib shunday daromadni va’da qildiki, bunda qaysiki boshqa investitsion kurollarni ham shu muddat ichida qaytarish vaqtidagi foiz stavkalariga ta’sir etdi. Taklif etayotgan foiz stavka joriy daromadlilik , obligatsiya esa, bunga ular mablagʻini investitsiya qilganlar boʻyicha mukofotli obligatsiya, bunga qaysiki yuqori foiz miqdoridagi kuponli daromad hisoblandi.Shu sababli obligatsiya baholashni 2 chi usulida haqiqatda kutilayotgan daromadlilik reklama qilingan joriy daromadlilikdan kam boʻladi. Siz,10 000 doll. mablagʻni 1 yilga investitsiya qilishni koʻzladingiz. Siz tanlashingiz kerak federal korporatsiya tomonidan sugurtalangan tijorat bankini depozit sertifi- katini olasizmi yoki qaytarish muddati 1 yilga belgilangan AQSH kaznachey obligatsiyalarini amalga oshiruvchi fonddan aksiya sotib
olasizmi? Birinchi holda foiz stavka 5 %ni, ikkinchi holda kuponli daromadlilik-8%. Obligatsiya fondlari aktividan joylashgan obligatsiyalar oʻz nominalidan yuqori bahoda sotadi.Har bir 10 000 doll. nominal qiymatga ega qogʻozni uni qaytarish vaqtida(1 iyldan so‘ng) olasiz, hozir esa 10285,7 doll. to‘lash zarur. Fondni joriy daromadlilik darajasi 800 doll. / 10287,7 doll. yoki 7,78% -bu reklama qilingan foiz stavka. Agar fondning xizmati uchun yillik 1 % ni tashkil etsa, u holda siz qanday haqiqatda qanday daromad olasiz?
Fondni obligatsiyasiga mablagʻ qoʻyish bilan bogʻliq qoʻshim- cha xarajatlar bo‘lmagan sharoitda, yillik daromadlilik stavka 5 % ni tashkil etdi. Shunday stavkali daromadni qoʻyilgan depozit sertifikat- lari ham ta’minlaydi.Bu obligasion fondni aksiyasini 10 000 doll.ni sotib olish xuddi shunday daromadni beradi, bunda 8 %li 10 000 doll. nominalli kuponli obligatsiyani 10 285,71 doll. bahoda sotib olish:

Kupon+nominal-Baho 800 doll.+ 10 000 doll.-10285,71 doll.

Daromadlilik stavka = = = 5%.