O’zbekiston Respublikasi Oliy Ta’lim Vazirligi Toshkent Moliya Instituti mustaqil ish

Investitsion ulush
O'zaro fondga sarmoya kiritganingizda, siz ushbu fondning birliklarini (ulushlarini) sotib olasiz. Investitsiya ulushi - pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulkka egalik qilishda uning egasining ulushini, boshqaruvchi kompaniyadan fondni to'g'ri ishonchli boshqarishni talab qilish huquqini, olish huquqini tasdiqlovchi nominal qimmatli qog'oz. pul kompensatsiyasi ishonchli boshqaruv shartnomasi bekor qilinganda.
Investitsion ulush nominal qiymatga ega emas. Pay fondining jami pul qiymati ushbu fondning sof aktivlari qiymati (NAV) deb ataladi. Birlik investitsiya fondi aktsiyalarga bo'linadi va bir aktsiyaning narxi NAV ning aksiyalar soniga bo'linishiga teng. Aktsiya bahosi faqat investitsiya fondiga kiritilgan aktsiya va obligatsiyalar narxi o'zgarganda o'zgaradi. Aktsiya boshqa qimmatli qog'ozlarga xos bo'lgan odatiy daromad turlariga ega emas (foizlar yoki dividendlar). Bitta mulkdorga tegishli bo'lgan investitsiya aktsiyalarining sonini kasr son sifatida ifodalash mumkin.
Investitsion ulush qimmatli qog'oz emas. Qimmatli qog'ozlarning investitsiya ulushlaridan hosilalarni chiqarishga yo'l qo'yilmaydi. Investitsion ulush bilan tasdiqlangan huquqlar hujjatsiz shaklda qayd etiladi. Ochiq va intervalli pay investitsiya fondlarining boshqaruv kompaniyalari tomonidan chiqarilgan investitsiya aktsiyalarining soni cheklanmagan.
BIR INVESTITSIYA FONDLARNING TURLARI
O'zaro fondlar ikkita mezonga ko'ra bir necha turlarga bo'linadi:
- investitsiyalar yo'nalishlari bo'yicha;
- mavjudligiga qarab.
Investitsiya sohalari boʻyicha pay fondlari quyidagi turlarga boʻlinadi: pul bozori, obligatsiyalar, aktsiyalar, aralash investitsiyalar, indeks, fondlar, sanoat, venchur, toʻgʻridan-toʻgʻri investitsiyalar, ipoteka, kredit, toʻsiq, koʻchmas mulk, ijara, tovar bozori.
Pul bozori investitsiya fondlari asosan davlat obligatsiyalariga, korporativ obligatsiyalarga, bank depozitlariga va xorijiy valyuta... Ularning aktivlari aktsiyalarni o'z ichiga olmaydi, obligatsiyalar va boshqa qarz vositalarining qiymati (davlat qimmatli qog'ozlari bundan mustasno) bunday mablag'lar aktivlari qiymatining 30 foizidan oshmasligi kerak. Bunday investitsiya fondlarining rentabelligi past, ammo ular depozitlarga qaraganda ko'proq likvidlikka ega,
Obligatsiyalar investitsiya fondlari asosan Rossiya va xorijiy emitentlarning obligatsiyalari va boshqa qarz vositalariga investitsiya qiladi. Ularning portfelida obligatsiyalar va qarz vositalarining qiymati aktivlar qiymatining kamida 50 foizini tashkil etishi kerak, aksiyalar va aktsiyalarga ayirboshlanadigan obligatsiyalarning qiymati esa fond aktivlari qiymatining 20 foizidan oshmasligi kerak. Obligatsiyalarga investitsiyalar eng kam xavfli hisoblanadi, garchi ular foydasiz bo'lishi mumkin, shunchaki yo'qotish ehtimoli juda past. Kam tavakkalchilikka ega bo'lishi kerak bo'lgan sherik past rentabellikdir. Obligatsiya investitsiya fondlarining daromadliligi bank depozitlari bilan bir xil, 8-12%,
Aktsiyadorlik investitsiya fondlari investorlarning mablag'larini birinchi navbatda aktsiyalarga investitsiya qiladi va shuning uchun bu turdagi fondlar eng xavfli hisoblanadi. Jamg‘arma portfelida jamiyatlar aksiyalari, investitsiya fondlari ulushlari (aktsiyalari) va aksiyalar bo‘yicha depozitar tilxatlari qiymati aktivlar qiymatining kamida 50 foizini tashkil qilishi kerak. Aktsiyalardan tashqari, portfelda obligatsiyalar ham bo'lishi mumkin, lekin 40% dan oshmasligi kerak. Ushbu investitsiya fondlari bir-biridan ancha farq qiladi: masalan, ba'zilari asosan minimal xavfga ega bo'lgan ko'k chiplarga sarmoya kiritadilar, boshqalari - ikkinchi darajali aktsiyalarga, maksimal yo'qotish xavfi bilan birga, maksimal daromad keltiradilar. Daromad salbiydan yuqori ijobiygacha o'zgaradi.
Aralash investitsion investitsion fondlar - bu aktivlari aktsiya va obligatsiyalardan iborat fondlar. Bunday fondlar eng moslashuvchan strategiyalarga ega: ular bozor mitingi paytida 100% aktsiyalardan va bozor qulashi paytida 100% obligatsiyalardan iborat bo'lishi mumkin. Aralash investitsiya investitsiya fondlari portfelidagi aktsiyalar va obligatsiyalar o'rtasidagi nisbat boshqaruvchi kompaniyalar tomonidan o'rnatiladi. Bunday mablag'lar faqat qimmatli qog'ozlar (aktsiyalar va obligatsiyalar) qiymati investitsiya fondlari aktivlari qiymatining kamida 70% bo'lishi kerakligi talab qilinadi. Bozordagi noaniqlik davrida, ertaga bozor qayerga siljishi noma'lum bo'lsa, bu investitsiya fondlari kapitalni investitsiya qilish uchun eng yaxshi variantdir.
Indeksli investitsion fondlar - portfel tuzilishi asosiy indekslardan birining tuzilishiga mos keladigan fondlar. Qaysi biri nomida ko'rsatilgan (qoida tariqasida, bu RTS yoki MICEX indekslari). Ushbu turdagi mablag'larning afzalligi past xarajatlardir, chunki portfelning tarkibi nisbatan kamdan-kam hollarda qayta ko'rib chiqiladi, faqat indeks tarkibi o'zgarganda, qimmat tahliliy yordam talab qilinmaydi. Qoida tariqasida, ular xavfli emas, balki juda foydali emas.
Jamg'armalar fondi o'z aktsiyadorlarining mablag'larini barcha toifadagi boshqaruvchi kompaniyalarning investitsion fondlariga, shuningdek, turli kompaniyalarning aktsiyalari va obligatsiyalariga qo'yadi. Ularning asosiy vazifasi muvaffaqiyatli mablag'larni aniqlash va ularning yaxshi portfelini yaratishdir. Ularning boshqa pay investitsiya fondlari, shu jumladan xorijiy investitsiya fondlari bo‘linmalariga (ulushlariga) qo‘ygan investitsiyalarining qiymati fond aktivlari qiymatining 50 foizi va undan ko‘pini, portfelidagi qarz vositalarining qiymati esa 40 foizdan oshmasligi kerak. Aniq kamchilik shundaki, ulardagi investorlar ikki baravar xarajatlarni ko'taradilar. Afzallik - kichik investitsiya miqdori bilan mablag'lar bir nechta fondlar o'rtasida taqsimlanadi.
Tarmoqli investitsiya fondlari investorlarning pullarini Rossiya iqtisodiyotining ayrim tarmoqlariga (elektr energetika, neft, metallurgiya, bank, telekommunikatsiya va boshqalar) investitsiya qiladi. Ular sanoatning intensiv rivojlanishi bosqichlarida juda yuqori daromad keltirishi mumkin, lekin umuman sanoat qiyinchiliklarga duch kelgan taqdirda ham salbiy bo'lishi mumkin.
Ayniqsa, xavf-xatarli (venchur) investitsiya investitsion investitsiya fondlari - bu kelajakda katta foyda keltirishi mumkin bo'lgan loyihalarni amalga oshirish uchun mablag'ga muhtoj bo'lgan yangi tashkil etilgan va nisbatan kichik kompaniyalarga bir necha yil davomida investitsiya qiladigan fondlar. Odatda, bunday sarmoyalar eng yangi ilmiy ishlanmalar, yuqori texnologiyalar sohasiga kiritiladi. Venchur fondlariga investitsiyalar katta foyda keltirishi mumkin, ammo ularga investitsiya qilingan barcha narsalarni yo'qotish xavfi mavjud.
O'zaro fondlar to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar pul mablag'larini istiqbolli tarmoqlar va kompaniyalarga investitsiya qiladi, muhim, shu jumladan nazorat, ulushlarni qo'lga kiritadi va boshqaruvda faol ishtirok etadi.
Ipoteka investitsiya fondlari o'z mablag'lari hisobidan banklar va boshqa tashkilotlardan turli fuqarolarga uy-joy sotib olish uchun berilgan kreditlar va ssudalar bo'yicha talab qilish huquqini oladi. Fuqarolarga berilgan ipoteka kreditlari asosida banklar yoki Uy-joy ipoteka krediti agentligi ularning egasining kreditning asosiy summasini va u bo'yicha foizlarni sotib olish huquqidan dalolat beruvchi ipoteka kreditlari beradi. Banklar ushbu ipotekalarni ipoteka fondiga sotadilar va qarz oluvchilar har oy bankka olib keladigan barcha kredit to'lovlarini fondga o'tkazadilar. Ushbu texnologiyadan foydalangan holda banklar berilgan kreditlarni qaytarib oladilar va ipoteka investitsiya fondlari sotib olingan ipoteka bo'yicha foyda olish imkoniyatiga ega bo'ladilar.
Ipoteka fondlari kabi kredit investitsiya fondlari sekyuritizatsiya uchun yaratilgan. Biroq, bu holda, biz uy-joy sotib olish uchun kreditlar bo'yicha qarz haqida gapirmayapmiz, lekin iste'mol kreditlari, avtokreditlar, kredit karta qarzlari.
Xedj-fondlar xususiy, cheklanmagan yoki yengil tartibga solinadigan investitsiya fondlaridir. Qoida tariqasida, u keng doiradagi odamlar uchun mavjud emas. U turli xil vositalarni o'z ichiga olishi mumkin: aktsiyalar, obligatsiyalar, qimmatbaho metallar, moliyaviy derivativlar.
Ko'chmas mulk investitsiya fondlari - bu ko'chmas mulkka, mulkka bo'lgan huquqlarga, qurilayotgan loyihalarga sarmoya kiritadigan investitsiya fondlari. tijorat ko'chmas mulk va kvartiralar, asosan o'sish ko'rinishida daromad olish uchun bozor qiymati ushbu ob'ektlar va ularni keyinchalik qayta sotish. Afzalliklar orasida soliq, investor manfaatlarini himoya qilish va katta likvidlik bor.
Ijara investitsiya fondlari daromad olish uchun tijorat ko'chmas mulkining tayyor ob'ektlarini sotib olish va ulardan foydalanish bilan shug'ullanadi. Ularning o'ziga xosligi xarajat ekanligidadir ko `chmas mulk ko'chmas mulkni ijaraga berish huquqi esa fond sof aktivlari qiymatining kamida 50 foizini tashkil qilishi kerak.
Tovar bozorining UITlari pul mablag'larini tovar aktivlariga (qimmatbaho metallar, neft va neft mahsulotlari, don va boshqalar) qo'yadi. Qimmatbaho metallar, shuningdek, birja savdolaridagi tovarlar uchun hosila moliyaviy vositalarning fond portfelidagi ulushi 50 foizdan kam bo‘lmasligi kerak.
Mavjudligiga ko'ra, investitsiya fondlari 3 turga bo'linadi: ochiq intervalli, yopiq.
Ochiq investitsiya fondlari. bugungi kunda eng keng tarqalgan turlari hisoblanadi. Aktsiyalarni har kuni sotib olish va sotish mumkin. Biroq, jarayonning o'zi har soniyada sodir bo'lmaydi, lekin odatda 10 ish kunigacha davom etadi. Bunday fondning kapitali miqdori va uning aktsiyadorlari soni cheklanmagan. Mablag'lar odatda har doim osongina qayta sotilishi mumkin bo'lgan yuqori likvidli aktivlarga investitsiya qilinadi.
Intervalli investitsiya fondlari aktsiyalarni sotadi va ularni yiliga bir necha marta, odatda, yiliga 4 marta, ikki haftada, belgilangan vaqt oralig'ida sotib olish uchun qabul qiladi. Ko'pgina intervalli fondlar kapital yoki aralash investitsion investitsion fondlardir. Bunday fondlarning rentabelligi odatda ochiq fondlarga qaraganda yuqori.
Yopiq investitsiya fondlari fond tashkil etilganda birliklarni sotadilar. Qoidaga ko'ra, aktsiyalar fondning amal qilish muddati tugagunga qadar sotib olinmaydi (agar aksiyador jamg'armaning ishonch qoidalaridagi o'zgarishlarga rozi bo'lmasa). Ular yaratilgan vaqtni belgilang 1 yoshdan 15 yoshgacha. Bu atama oldindan kelishib olinadi va uni o'zgartirish mumkin emas. Ko'pincha ular ko'chmas mulk fondlari, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, venchur investitsiyalar, erlardir. Olingan mablag'lar miqdori bo'yicha ular etakchi o'rinni egallaydi.
Qaysi investitsiya fondini tanlash investitsiya maqsadiga bog'liq.
Qimmatbaho xarid uchun mablag' to'plash (mashina, azizim Maishiy texnika va boshqalar), obligatsiyalar fondi amalga oshiradi.
Uzoq vaqt davomida sarflanishi kerak bo'lgan katta mablag'larni to'plash vazifasi uchun (bolalar ta'limi, kvartira sotib olish uchun) - aralash investitsiya fondi.
Uzoq muddatli investitsiya strategiyasi bilan ( pensiya jamg'armalari) eng yaxshi aktsiyalarning o'zaro fondi bo'ladi.