Producer price indices volume 2002, Supplement 2

2.13.5 Should interest be included in CPIs?
The question of whether or not to include interest payments in a CPI stems from the question of
whether or not debt should be treated as a commodity, where interest becomes a payment for a service.
Interest payments should be included when a CPI is being used to assess the impact of inflation
on households, to maintain the purchasing power of welfare benefits, as an input into wage
negotiations or as an escalator for contracts of supply of goods and services. However, since interest
rates are a key instrument of monetary policy, their inclusion in a CPI detracts from its use as a tool
for monitoring the effectiveness of monetary policy. Interest rates tend to show short-term cyclical
volatility, which masks inflation trends.
There are three ways of measuring mortgage interest - simple revaluation, debt profile, and
acquisition.
2.13.6 Rented housing
The ILO guidelines in the area of rented housing merely state that rent information should be
obtained from specially designed surveys of dwellings periodically updated to ensure continuing
representativeness. The issues of particular concern regarding the quality and comparability of such
information include the:
•
collection of price data from a variety of dwelling types and sizes;
•
inclusion of both high and low value housing;
•
geographic representativity of the sample of dwellings;
•
inclusion of both private and government owned dwellings;

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MEI Methodological Analysis - Supplement 2
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•
methodologies for ensuring that attempts are made to collect information about quality changes for
individual dwellings such as basing the survey on dwellings and not households, using a matched
sample approach.
Rent surveys are employed in almost all OECD Member countries. These are often quite small
surveys though a notable exception is the United States where a survey of 40 000 tenants is conducted
monthly. In a number of other countries, for example Australia, New Zealand and the United
Kingdom, rent survey information for private sector properties is supplemented by data supplied
directly by public rental authorities.
Table 11 summarises methodologies actually used and lists a range of different approaches to
obtain price details on rent. These entail the collection of information from agents, landlords or
tenants.
Table 11: Consumer prices: Methodology for treatment of rented housing