Производные финансовые инструменты

Fyuchers savdo mexanizmi
M V = pk (F dan – F hisobi )
F ga – shartnomada belgilangan fyuchers narxi;
F calc - qayta hisob-kitob qilinadigan narx ( kliring );
F oldingi - oldingi kunning hisob-kitob narxi;
k – asosiy aktivning miqdori (shartnoma loti);
p = 1 - sotuvchining pozitsiyasi uchun,
p = - 1 - xaridorning pozitsiyasi uchun.
Kundalik o'zgaruvchan marjani hisoblash:
Muayyan savdo kunida tuzilgan shartnomalar uchun:
KOMPENSASYON MARJI
Ilgari tuzilgan shartnomalar uchun:
M V = pk (F pre – F hisobi )
Fyuchers shartnomalari narxini belgilash
F harakati = S + D
F real = S(1 + r b / r )
D - etkazib berish narxi;
b – shartnoma asosida;
r b / r - risksiz foiz stavkasi;
h - barcha xarajatlarning nisbiy qiymati;
q - imtiyozlarning nisbiy qiymati.
b = F - S
F haqiqiy = S (1 + h )
F harakati \u003d S (1 + h - q )
Arbitraj strategiyasiga misol
(oltin fyucherslarini noto'g'ri baholash misolida)
F real = S (1 + r b / r ) = 1250 (1 + 0,1) = 1375 dollar
F = 1400 dollar
S = 1250 dollar
r b / r = 10%
t = 1 yil
F harakati < F, kontrakt narxi oshirilgan
Arbitraj strategiyasi 1-misol

Vaqt	Operatsiya	Pul oqimi
t0 _	Fyuchers shartnomasini sotish Spot bozorda Oltin sotib olish uchun kredit	0 1250 + 1250
	t 0	0
t1 _	Fyuchers shartnomasini bajarish ( shartnoma bo'yicha oltin sotish) Kreditni foizlar bilan qaytarish	+ 1400 - (1250 + 125) = - 1375