Reja : Birja risklari. Defolt va soliqqa tortish riskining aktivlarga ta’siri. Aktivlar qiymatini maksimallashtirish

Iqtisodiyot holati
A aksiyalari 
daromadlilik 
stavkasi
Ehtimollik (P)
o‘sish
30%
0,20
Normal
10%
0,60
Pasayish
– 10%
0,20
Aksiyalar daromadliligi stavkalarining ehtimollik taqsimoti
Yuqoridagi jadvaldagi ehtimollik taqsimoti A aksiyalariga sarmoya
kiritadigan bo‘lsak, u holda 10% lik daromadlilikka ega bo‘lishimizni
anglatadi. Buning ehtimolligi boshqa ikki qiymatdagi daromadlilik
– 10% va 30% ni olish ehtimolligidan uch marta ko‘p sanaladi.

---

Daromadlilik ehtimollarining taqsimoti

---

Daromadlilikning kutilgan stavkasi (daromadlilikning o‘rtacha
qiymati) barcha ehtimoliy stavkalarni mos ravishda ularni olish
ehtimollariga ko‘paytmasining summasi sifatida aniqlanadi:
𝑬 𝒓 = 𝑷
𝟏
𝒓
𝟏
+ 𝑷
𝟐
𝒓
𝟐
+. . . +𝑷
𝒏
𝒓
𝒏
=
𝒊=𝟏
𝒏
𝑷
𝒊
𝒓
𝒊
Ushbu formulani ko‘rib chiqilgan holat uchun qo‘llab, A
aksiyalari
daromadliligining
kutilgan
stavkasi
quyidagiga
tengligini aniqlaymiz:
E(r) = 0,2 * 30% + 0,6 *10% + 0,2 * (-10%) = 10%.
Ayonki,
bu
holatda
daromadlilik
stavkasi
to‘la
aniqlik
holatidagiga nisbatan qanday bo‘lishiga kuchliroq shubhalanamiz.

---

Qandaydir B kompaniyasi aksiyalari daromadliligining ehtimoliy
ko‘rsatkichlari
diapazoni
A
aksiyalariga
nisbatan
kengroq.
A
aksiyalarining ehtimollik taqsimoti B aksiyalarining ehtimollik
taqsimoti bilan 2-jadval va 2-rasmda taqqoslanadi.