Tax Guide for Small Businesses 20 20 /2

Tax Guide for Small Businesses (2020/2021)
 
iv 
(n)
 
Additional investment and training allowances for industrial policy projects (section 12I) 31
 
(o)
 
Deduction for expenditure incurred in exchange for issue of venture capital company 
shares (section 12J) .......................................................................................................... 32
 
(p)
 
Deduction in respect of energy-efficiency savings (section 12L) ...................................... 32
 
(q)
 
Deduction of medical lump sum payments (section 12M) ................................................ 32
 
(r)
 
Deduction in respect of improvements not owned by taxpayers (section 12N) ................ 33
 
(s)
 
Deduction in respect of improvements on property in respect of which government holds 
a right of use or occupation (section 12NA) ...................................................................... 33
 
(t)
 
Industrial buildings (buildings used in a process of manufacture or a process of a similar 
nature) (section 13) ........................................................................................................... 34
 
(u)
 
Buildings used by hotelkeepers (section 13bis) ................................................................ 34
 
(v)
 
Urban development zones (section 13quat) ..................................................................... 35
 
(w)
 
Commercial buildings (section 13quin) ............................................................................. 35
 
(x)
 
Certain residential units (section 13sex) ........................................................................... 36
 
(y)
 
Deduction for sale of low-cost residential units on loan account (section 13sept) ........... 36
 
(z)
 
Residential buildings (section 13ter) ................................................................................. 37
 
(aa)
 
Environmental expenditure (sections 37A and 37B) ......................................................... 37
 
(ab)
 
Environmental conservation and maintenance expenditure (section 37C) ...................... 39
 
3.2.17
 
Tax relief measures for small business corporations (section 12E) ................................. 39
 
3.2.18
 
Tax relief measures for micro businesses (turnover tax) (sections 48 to 48C and the 
Sixth Schedule) ................................................................................................................. 41
 
3.2.19
 
Tax relief measures for qualifying companies within a special economic zone 
(sections 12R and 12S)..................................................................................................... 41
 
3.2.20
 
Deduction of home office expenditure [section 11(a) read with section 23(b)] ................. 42
 
3.2.21
 
Deductions in respect of expenditure and losses incurred before commencement of trade 
(section 11A) ..................................................................................................................... 42
 
3.2.22
 
Ring-fencing of assessed losses of certain trades (section 20A) ..................................... 43
 
3.2.23
 
Prohibited deductions........................................................................................................ 44
 
(a)
 
Domestic or private expenses [section 23(a) and (b)] ...................................................... 44
 
(b)
 
Bribes, fines or penalties [section 23(o)(i) and (ii)] ........................................................... 44
 
(c)
 
Other prohibited deductions [section 23(d), (e) and (g)] ................................................... 44
 
3.2.24
 
Film owners (section 12O) ................................................................................................ 44
 
3.2.25
 
Exemption of amounts received or accrued in respect of government grants 
(section 12P) ..................................................................................................................... 45
 
3.2.26
 
Exemption of income in respect of ships used in international shipping (section 12Q) .... 46
 
3.2.27
 
Capital gains tax ................................................................................................................ 47
 
(a)
 
Introduction ....................................................................................................................... 47
 
(b)
 
Registration ....................................................................................................................... 47
 
(c)
 
Rates ................................................................................................................................. 47
 
(d)
 
Capital gains and capital losses ........................................................................................ 48
 
(e)
 
Asset ................................................................................................................................. 48
 
(f)
 
Disposal ............................................................................................................................ 48
 
(g)
 
Proceeds ........................................................................................................................... 49
 
(h)
 
Base cost .......................................................................................................................... 49
 
(i)
 
Exclusions ......................................................................................................................... 50
 
(j)
 
Small businesses (paragraph 57 of the Eighth Schedule) ................................................ 50
 
3.2.28
 
Withholding of amounts from payments to non-resident sellers on the sale of immovable 
property (section 35A) ....................................................................................................... 51
 
3.3
 
Withholding tax on royalties (sections 49A to 49H) ..................................................... 51
 
3.4
 
Taxation of foreign entertainers and sportspersons (sections 47A to 47K) .................. 52
 
3.5 
 
Withholding tax on interest (sections 50A to 50H) ....................................................... 53
 
3.6
 
Donations tax (sections 54 to 64) ................................................................................ 53
 
3.7
 
Dividends tax (sections 64D to 64N) ........................................................................... 54
 
3.8
 
Value-added tax .......................................................................................................... 54
 
3.8.1
 
Introduction ....................................................................................................................... 54
 
3.8.2
 
Tax rates ........................................................................................................................... 54
 
3.8.3
 
Collection and payment of VAT ........................................................................................ 55
 
3.8.4
 
Application of value-added tax to supplies and imports .................................................... 55
 
3.8.5
 
Zero-rated supplies ........................................................................................................... 56
 
3.8.6
 
Exempt supplies ................................................................................................................ 57
 
3.8.7
 
Registration ....................................................................................................................... 58
 
(a)
 
Compulsory registration .................................................................................................... 58
 

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