Tax Guide for Small Businesses 20 20 /2

1. 
Overview
This guide contains information about the tax laws and some other statutory obligations 
applying to small businesses. It describes some of the forms of business entities in 
South Africa, namely sole proprietorships, partnerships, CCs and private companies. 
It also contains general information, such as registration, aspects of record-keeping, relief 
measures for SBCs, and how the net profit or loss and taxable income or assessed loss of a 
small business is determined. This guide illustrates some of the specific tax considerations for 
the different types of business entities. Furthermore, it contains information on some of the 
other taxes that may be payable in addition to income tax. 
While the information in this guide applies to different kinds of business and is of a general 
nature, specific types of business such as insurance companies, banks and investment 
companies are not discussed. However, the requirements of the tax laws regarding, for 
example, registration and filing of tax forms also apply to these businesses. 
2. 
General characteristics of different types of business 
2.1 
Introduction 
A person wanting to start a business must decide what type of business entity to use. 
There are legal, tax and other considerations that can influence this decision. The legal and 
other considerations are beyond the scope of this guide while the tax consequences of 
conducting business through each type of entity will be an important element in making a 
decision. 
The purpose of this guide is not to provide advice on the type of business entity through which 
to conduct a business, but to provide entrepreneurs with information to assist them to make 
their own informed decisions when starting a business. 
2.1.1 Sole proprietorship 
A sole proprietorship is a business that is owned and operated by a natural person and is the 
simplest form of business type. The business itself has no existence separate from the owner 
who is called the proprietor and is therefore not a “legal person” such as a “company” as 
defined in section 1(1). The income from such business should be included in the owner’s 
income tax return and the owner is responsible for the payment of taxes thereon. Only the 
owner has the authority to make decisions for the business. The owner assumes the risks of 
the business to the extent of all of the owner’s assets whether used in the business or not. 
Some advantages of a sole proprietorship are that – 
• it is simple to establish and operate; 
• the owner is free to make decisions; 
• there are minimum legal requirements; 
• the owner receives all the profits; and 
• it is easy to discontinue the business. 

---

Tax Guide for Small Businesses (2020/2021) 
3 
Some disadvantages of a sole proprietorship are as follows: 
• Unlimited liability of the owner. 
The owner is legally liable for all the debts of the business. Not only the investment or 
business property, but any personal and fixed property may be attached by creditors. 
• Limited ability to raise capital. 
The business capital is limited to whatever the owner can personally secure which 
limits the expansion of a business when new capital is required. A common cause for 
failure of this form of business organisation is a lack of funds which restricts the ability 
of the owner to operate the business effectively and survive at an initial low profit level, 
or to get through an economic hardship. 
• Limited skills. 
One owner alone may have limited skills, although employees with sought-after skills 
may be contracted or employed.