Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

46
INT
ER
NA
TIO
NA
L MO
N
ET
AR
Y F
UN
D
Banking Sector: Solvency Risk 
Domain 
Assumptions 
Top-Down by Authorities 
Top-down by FSAP Team 
first year is close to the fifth percentile of GaR (-
5.9 percent) for the first year; the growth rate over the 
second year is also close to the two years ahead GaR 
threshold at the tenth percentile (-2.45 percent). 
• 
This economic slowdown will be accompanied by 
unemployment rising to 3.0 percent, 3.5 percent, and 2.8 
percent over the 3-year horizon. The cumulative decline of 
the stock price index is 40 percent over the three years, 
with a negative peak of -55 percent in the first year. 
• 
The Baht will depreciate by 12 percent in the first year and 
will still be 10 percent below the June 2018 level at the end 
of the horizon. 
Sensitivity analysis 
• 
Sensitivity of listed companies’ debt at 
risk to changes in sales (-10 to -50 
percent) 
• 
Households’ resilience to a drop in 
income (-20 percent). 
• 
Sensitivity analysis of interest rate and sovereign/corporate 
spread risk in the banking book based on Basel 
methodology and Value-at-Risk approach; it is meant to 
complement the moderate policy rate assumption in the 
macro scenario. 
• 
Sensitivity tests on sovereign risk and corporate spread risk 
(historical simulation at 99 percent confidence level), stock 
market shocks, and concentration risk. 
4. Risks and 
Buffers 
Risks/factors 
assessed 
(How each element 
is derived, 
assumptions.) 
• 
Credit losses: determined by the increase 
in NPLs, estimated via panel data 
regression with a range of macro factors 
as exogenous variables. 
• 
Market losses determined by changes in 
interest rates (including spreads) and 
exchange rate. 
• 
Interest income evolution based on 
projected assets and liabilities’ growth 
and effective lending and borrowing 
rates. 
• 
Non-interest income forecast based on 
growth of net fee and commission and 
growth of other non-interest income; 
growth of non-interest expenses based
• 
Credit losses: determined by the increase in NPLs for non-
IRB exposures and changes in PD/LGD for IRB exposures. 
• 
Funding costs and interest on loans and bonds estimated as 
a function of short-term interest rates. Interest on loans and 
bonds also incorporate a spread, which reflects the 
increased credit risk in the economy. 
• 
Income forecast based on evolution of prices (interest 
rates), quantities (growth of assets and liabilities), and 
impairments (for credit risk). 
• 
Market risk: impact of financial variables’ evolution on fixed 
income holdings of sovereign/corporate bonds, FX and 
equity positions. 

---

TH
AI
LAN
D
INT
ER
NA
TIO
NA
L MO
N
ET
AR
Y F
UN
D