Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

Principle 25 
Operational Risk 
Comments 
The assessors reviewed inspection reports and risk assessments. They concluded that the 
BoT examiners assess the operational risk management framework comprehensively and in 
sufficient depth. 
Principle 26 
Internal Control and Audit
Comments 
Adequate regulatory requirements are in place. 
Principle 27 
Financial Reporting and External Audit
Comments 
At the assessment date, the Thai accounting standards are generally in line with IFRS. The 
BoT's asset classification and provisioning standards for CL/PIL are more conservative 
standards for provisioning than IAS 39. Quantitative impact studies have revealed that the 
quantitative outcomes are closer to IFRS 9.
In 2020, once TARS 9 comes into force, the financial statements of Thai banks will be fully 
aligned with widely accepted international standards.

---

THAILAND
78 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
Table 1. Thailand: Summary Compliance with the Basel Core Principles (concluded)
 
Principle 28 
Disclosure and Transparency 
Comments 
Adequate requirements are in place. 
Principle 29 
Abuse of Financial Services 
Comments 
Substantial resources are applied to AML/CFT work, and an AML/CFT strategy (2017–2021) 
to continue enhancing supervision has been adopted. In 2017 Thailand underwent a 
Mutual Evaluation Review (MER) by the Asia Pacific Group on Money Laundering. The MER 
identified gaps in the AML/CFT standards. For example, identification of beneficial owner is 
not always required to be identified, there is no explicit requirement for PEP source of 
wealth to be identified, and originator and beneficiary information for wire transfers is not 
required for transactions originated by non-customers of the bank. Amendments to AMLA 
and Ministerial Regulation are in-process that address these issues.