Toshkent moliya instituti “Moliya va moliyaviy texnologiyalar” fakulteti

3. Korporatsiyalarda pul oqimlari boshqaruvi jarayoni va maqdsadlari

Balansning tabiati bo'yicha - engil muvozanatda - defitsit oqimi balansiga a

soslanadi Uzoq muddat bir moliyaviy yildan tashqari investitsiya faoliyati
oqimidagi kamomad bartaraf etilganda va operatsion va moliyaviy faoliyat
oqimlari bunga bo'ysunganda. Balansning bu turi firma rivojlanishining
sarmoyaviy yo'nalishi bilan bog'liq; - qat'iy muvozanatli - defitsit oqimi balansiga
asoslanadi qisqa muddat "Mablag'larni jalb qilishni jadallashtirish - pul
mablag'larini to'lashni sekinlashtirish" tizimiga ko'ra, bir moliyaviy yil davomida
asosiy faoliyat turi sifatida operatsion faoliyat oqimining tanqisligi bartaraf
etilganda va qisqa muddatli moliyaviy va investitsiya faoliyatiga
bo'ysundirilganda. bu. Ushbu turdagi balans joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov
qobiliyatini va likvidligini saqlash bilan bog'liq bo'lib, spekulyativ xarakterdagi
qisqa muddatli investitsiyalarga yo'naltirilgan. Xavflilik darajasi bo'yicha pul
oqimlari quyidagilardan iborat: - yuqori xavf - innovatsion loyihalar oqimini
ifodalaydi, ayniqsa ularning hayot aylanishining dastlabki bosqichida, bu
innovatsiyalarga xavfli investitsiyalar bilan bog'liq. Shu bilan birga, pul
oqimlarining eng yuqori xavfliligi moliyaviy va investitsiya faoliyatida o'zini o'zi
qoplash nuqtasi yoki loyihaning investitsiyalari rentabelligidan o'tishdan oldin
kuzatiladi va operatsiya xonasida pastroq xavf; - past xavf - kompaniyaning
an'anaviy faoliyatida, ayniqsa "bozorni ko'zdan kechirish" davrida yuqori
daromadlarning barqaror shakllanishi bilan bog'liq bo'lgan hayot tsiklining eng
yuqori cho'qqisida mavjud. Shu bilan birga, operatsion faoliyatda pul oqimlarining
past xavfliligi kuzatiladi. Bashoratlilik bilan pul oqimlarining quyidagi turlarini
ajrating: - bashorat qilish mumkin - firma nisbatan barqaror moliyaviy, iqtisodiy va
siyosiy muhitda faoliyat yuritganda, ko'plab tashqi salbiy omillar neytrallanadi va
barqaror rivojlanish tarixidan vakillik statistik namunalar doirasida ichki omillar
prognoz qilinadi, ya'ni. tizimli risklar davlat siyosati bilan zararsizlantiriladi va
texnik ichki risklar prognoz qilinadi yuqori daraja ehtimolliklar; - oldindan aytib
bo'lmaydigan - Agar firma beqaror moliyaviy, iqtisodiy va siyosiy muhitda
ishlayotgan bo'lsa, ko'plab tashqi salbiy omillar noaniqlik sifatida namoyon bo'ladi
va noaniq statistik namunalar tufayli ichki omillar prognoz qilinadi. ekspert
usullari, ya'ni. tizimli risklar noaniqlikning yuqori darajasiga ega va hukumatning
barqarorlashtirish siyosati inqirozi tufayli deyarli prognoz qilinmaydi, texnik ichki
risklar esa past ehtimollik darajasi bilan bashorat qilinadi. Boshqarish qobiliyati
bilan pul oqimlari quyidagilar bo'lishi mumkin: - boshqargan - o'zini-o'zi
ta'minlash va o'zini o'zi moliyalashtirish asosida rivojlanadigan tarzda yanada faol
operatsion va passiv moliyaviy va investitsiya faoliyatini amalga oshiruvchi firma
boshqarishi mumkin bo'lgan pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishining
ustunligini ifodalaydi, ya'ni. kompaniyaning ichki zaxiralari hisobiga moliyaviy
mustaqil va mustaqil rivojlanishi - nazorat qilib bo'lmaydigan - kompaniya
boshqara olmaydigan, faol moliyaviy va investitsiya faoliyatini, asosan, kam o'z
mablag'lari va ichki zaxiralar bilan keng miqyosli tashqi qarzlar asosida
rivojlantiradigan tarzda amalga oshira olmaydigan naqd pul tushumlari va
chiqimlarining ustunligini ifodalaydi, ya'ni. boshqa odamlarning mablag'lari
hisobidan kompaniyaning moliyaviy jihatdan bog'liq rivojlanishi - katta qarzlar va
kichik o'z kapitali bilan. Boshqarish qobiliyati bilan Pul oqimlari quyidagilarga
bo'linadi: - nazorat ostida - oqim, ularning kirish va chiqishlari bashorat
qilinadigan va boshqarilishi mumkin bo'lgan, balansi rejalashtirilgan darajadan eng
kichik og'ishda shakllanadi, ya'ni. "Reja - fakt - og'ish" oraliq va yakuniy
moliyaviy natijalar nuqtai nazaridan minimal; - nazoratsiz - oqim, kirish va
chiqishlarni bashorat qilish va nazorat qilish mumkin emas, oqim balansi
rejalashtirilgan darajadan sezilarli og'ish bo'lganda shakllanadi, ya'ni. Oraliq va
yakuniy moliyaviy natijalar nuqtai nazaridan iloji boricha "reja - fakt - og'ish". Iloji
bo'lsa sinxronlash pul oqimlari quyidagilardan iborat: - sinxronlashtirilgan - Naqd
pul tushumlari va xarajatlaridagi mavsumiy va tsiklik farqlarni hisobga olgan
holda, daromadlari vaqt oralig'ida chiqib ketish vaqtiga mos keladigan oqim,
natijada ijobiy va salbiy pul oqimlari o'rtasidagi bog'liqlik darajasi oshadi. "+1"
qiymati ta'minlanadi; - sinxronlashtirilmagan - naqd pul tushumlari va
xarajatlaridagi sezilarli mavsumiy va tsiklik tafovutlar tufayli kelib tushishi ma'lum
bir vaqt oralig'ida chiqib ketish vaqtiga mos kelmaydigan, ijobiy va salbiy pul
oqimlari o'rtasidagi korrelyatsiya darajasini sezilarli darajada kamaytiradigan
oqim; korrelyatsiya ahamiyatsiz, bu uning yo'qligini anglatishi mumkin. Iloji bo'lsa
optimallashtirish pul oqimlarini farqlang: - optimallashtirish - kirish va chiqish
oqimlari o'z vaqtida moslashish va sinxronlashtirishga yordam beradigan,
oqimning shakllanishiga mavsumiy va tsiklik o'zgarishlarning sezilarli ta'sirini
bartaraf etgan holda vaqt davrining individual intervallari kontekstida kirish va
chiqish hajmlarini tekislaydigan oqim. o'rtacha pul mablag'lari qoldiqlari
kompaniyaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga mos keladigan oqimlar; -
optimallashtirish mumkin emas - oqimning shakllanishiga mavsumiy va tsiklik
o'zgarishlarning sezilarli ta'siri tufayli kirish va chiqish oqimlari vaqt o'tishi bilan
moslashtirilmaydigan va sinxronlashtirila olmaydigan oqim; o'rtacha pul
mablag'lari qoldig'i firmaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga deyarli mos
kelmasa, oqimlar. Daromadlilik ko'rsatkichlariga nisbatan samaradorlik bo'yicha
pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi: - samarali - oqim, uning yumshoq balansi bir
vaqtning o'zida rentabellikning, ayniqsa rentabellikning o'sishiga yordam beradi
aktsiyadorlik kapitali kompaniyaning barqaror o'sishi ta'minlangan, moliyaviy
barqarorlik va rentabellik ko'rsatkichlari bir vaqtning o'zida yaxshilanadigan
tarzda; - samarasiz, lekin muvozanatli - rentabellikning kamayishi yoki yo'qolishi
natijasida yuzaga keladigan qat'iy muvozanat, ayniqsa, joriy majburiyatlarni
qoplaganidan keyin surunkali yo'qotish koeffitsienti ta'minlanadigan tarzda o'z
kapitalining rentabelligi va joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov qobiliyatini
mustahkamlash ko'rsatkichi; likvidlik rentabellikni yo'qotish hisobiga yaxshilanadi.

Ko'rib chiqilayotgan tasniflash pul oqimlarini yanada maqsadli hisobga olish,

tahlil qilish va rejalashtirish imkonini beradi.