Xulosa va takliflar foydalanilgan adabiyotlar

2. Investitsion portfel va Investitsiya

Pоrtfеl investitsiyalаr - shundаy investitsiyalаrki, bundа kаpitаlni dаrоmаd оlish mаqsаdidа kоrхоnаlаrning аksiyalаri, оbligаtsiyalаri vа bоshqа qimmаtli qоg’оzlаrini sоtib оlish uchun sаrflаnаdi. Bundаy investitsiyalаr kоrхоnаlаrning mоliyaviy хo’jаlik fаоliyati ustidаn nаzоrаt o’rnаtish huquqini bеrmаydi. Хоrijiy pоrtfеl investitsiyalаr bаrchа хаlqаrо оpеrаtsiyalаrni аmаlgа оshirishdа firmаlаr uchun muhim аhаmiyatgа egа. Bu turdаgi investitsiyalаrgа аsоsаn mоliyaviy muаmmоlаrni yеchish uchun murоjааt qilinаdi. Kоrpоrаtsiyalаrning mоliyaviy bo’limlаri mаblаg’lаrning bir mаmlаkаtdаn bоshqа mаmlаkаtgа qisqа muddаtli investitsiyalаrdаn yuqоri fоydа оlish uchun o’tkаzаdilаr.
Pоrtfеl investitsiyalаr quyidаgi ko’rinishdа bo’lishi mumkin:
— Aksiоnеr qimmаtli qоg’оzlаri – bоzоr muоmаlаsidаgi pul hujjаti bo’lib, hujjаt egаsining ushbu hujjаtni chiqаrgаn shахsgа nisbаtаn mulkiy huquqgа egаligini tаsdiqlаydi;
— Zаyom qimmаtli qоg’оzlаr - bоzоr muоmаlаsidаgi pul hujjаti bo’lib, zаyom egаsining ushbu hujjаtni chiqаrgаn shахsgа nisbаtаn munоsаbаtini tаsdiqlаydi.
Oddiy so’z bilan portfelli investitsiyalarni quyidagicha ta'riflash mumkin: investor yirik kompaniyalarning qimmatli qog'ozlarini (aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar va boshqalar) sotib oladi, bu esa ularni sotib olish uchun ma'lum foiz (dividend) to'lanishini kafolatlaydi. Buni bankdagi omonat bilan taqqoslash mumkin. Kishi pulni bankka qo'yadi, buning uchun u belgilangan miqdordan daromad shaklida oladi. Agar investor allaqachon bir qator qimmatli qog'ozlarga ega bo'lsa, demak bu qimmatli qog'ozlar portfeli. Shunday qilib, qimmatli qog'ozlarning egasi qo'shimcha foyda olish uchun yoki "passiv daromad" deb nomlangan pulni olish uchun investitsiya qiladi, buning uchun investor korxonani boshqarish yoki uning faoliyatini tashkil etish bilan bog'liq biron-bir faoliyat bilan shug'ullanishi shart emas. Shunga o'xshab, bankka sarmoya kiritishda biz uning faoliyatiga ta'sir eta olmaymiz, faqat foizlarni to'lash shartlariga rozilik bildiramiz. Har qanday investitsiya foydali bo'lishi kerak va portfel investitsiyalari bundan mustasno emas. Bu asosiy maqsad. Biroq, portfel investitsiyalarining rentabelligi ko'p jihatdan xavfsizlik turiga, uning qiymati va olingan daromad foiziga bog'liq. Bundan tashqari, foydani ta'sir qiluvchi muhim omil - bu qimmatli qog'ozlar chiqaradigan korxona faoliyat ko'rsatadigan soha. Shunday qilib, investitsiya portfelini yaratishda investorning asosiy maqsadi maqbul balansni yoki mavjud bo'lgan qimmatli qog'ozlarning barcha tarkibi uchun tavakkalchilik darajasi bilan rentabellik darajasining nisbatini shakllantirishdir. Bundan tashqari, portfel investitsiyalariga mablag’ kiritishda qimmatli qog'ozlar egasi doimiy ravishda fond bozoridagi o'zgarishlar dinamikasini - qiymat va rentabellikni hisobga olishi va kelajakda investitsiyalardan daromadlarni barqaror o'sib boradigan darajada ushlab turishi kerak. Portfel investitsiyalari ko'plab qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga oladi. Bundan tashqari, ularning soni, tarkibi va xususiyatlari investitsiyalarning daromadliligiga ta'sir qiluvchi omillarga qarab farq qilishi mumkin. Investor mustaqil ravishda portfelni shakllantiradi, qimmatli qog'ozlar bilan muayyan bitimlar to'g'risida qaror qabul qiladi - sotadi yoki sotib oladi. Portfel investitsiyalarini shakllantirishning asosiy tamoyillari quyidagi ko’rsatkichlarda ko’rishimiz mumkin:
—Investitsiyalarning ishonchliligi - agar ularning rentabelligi moliya bozoridagi inqirozga yoki mamlakatdagi iqtisodiy beqarorlikka bog'liq bo'lmasa, investitsiyalar ishonchli bo'lishi mumkin. Ammo ishonchli yoki xavfsiz investitsiyalar ko'pincha zararli va likviddir. Bunday investitsiyalarga misol sifatida davlat qimmatli qog'ozlari past daromadli, ammo yetarlicha yuqori darajadagi ishonch qog'ozlari olinishi mumkin.
—Doimiy foyda - ma'lumki, investitsiyalar foyda keltirishi kerak. Ammo bundan tashqari, qimmatli qog'ozlarga egalik qilishdan keladigan daromad barqaror va bardavom bo'lishi kerak. Ko'pincha, ushbu prinsip investitsiya qilingan qimmatli qog'ozlarning ishonchliligi yoki likvidligi hisobiga amalga oshiriladi.
—Likvidlilik - investorlar qimmatli qog'ozni sotish yoki daromadli loyihaga qayta investitsiya qilish uchun xarajatlarning bir qismini yo'qotish xavfisiz tez va mumkin bo'lgan imkoniyatni tushunadilar. Biroq, amalda, eng likvid moliyaviy vositalar, ayniqsa xavfli hisoblanadi. Hech qanday xavfsizlik bir vaqtning o'zida yuqoridagi barcha xususiyatlarga ega bo'lolmaydi, faqat bitta yoki ikkita parametr. Shuning uchun investitsiya portfelini shakllantirishda mablag'larni investitsiyalashni sinchkovlik bilan ko'rib chiqish va rentabellik nisbati va foyda yo'qotish xavfini hisobga olish maqsadga muvofiqdir. Portfel investitsiya xavfi va portfel investitsiyalarining daromadliligiga keladigan bo’lsak, qimmatli qog'ozlarning xatarliligi va rentabelligini hisobga olgan holda investitsiyalar portfelini yaratish mumkin bo'lgan quyidagi asosiy tamoyil mavjud:
—Konservativ investitsiya tamoyili - ushbu usuldan foydalangan holda, investor xavfli investitsiyalarning bir qismini baholaydi va ularning ulushini ba'zi qimmatli qog'ozlarning rentabelligi boshqalarning zararidan va zararidan oshib ketishi uchun xavfsiz va oson sotiladigan qimmatli qog'ozlar bilan qoplaydi. Ushbu portfelning shakllanishi bilan yo'qotish xavfi minimal bo'lib, faqat foyda yetishmasligidan iborat bo'ladi.
—Investitsiyalarni diversifikatsiya qilish prinsipi - ushbu tamoyil "barcha tuxumlaringizni bitta savatga solmang" degan mashhur so'zlarda juda aniq aks etgan. Investitsiya portfelidagi qimmatli qog'ozlar bitta emitentdan va daromadlilik foizi qancha yuqori bo'lishidan qat'iy nazar daromadlilik darajasidan iborat bo'lmasligi kerak. Investitsiyalarning yig'indisi bu faoliyatning turli sohalariga yo'naltirilgan investitsiyalardir. Ba'zi bir qimmatli qog'ozlar uchun xavf boshqalarning barqarorligi tufayli bir-birining ustiga tushadi va past daromad yuqori bilan qoplanadi.
—Kerakli likvidlik darajasi prinsipi - ushbu tamoyildan foydalanib, rentabellikning yuqori darajasiga doimiy ravishda hisoblanadigan dividendlar emas, balki investor mavjud aktivlarni real bozor narxida tezda sotishi va ularni istiqbolli loyihaga sarmoya qilishi yoki yangi investitsiya portfelini shakllantirishiga erishiladi.