2005 yil 24 mayda Berkshire Hathaway Inc kompaniyasining raisi va bosh ijrochi direktori (bosh direktori) Uorren E

Aloqador investorlar
Agar Relational Investors asoschisi 52 yoshli Ralf Uitvortni tasvirlash uchun faqat bitta so'z ishlatilsa, bu "ishlash" bo'lar edi. Nevadadagi o'rta maktabda o'qiyotganda, u o'zining 1965 yildagi qizil Pontiac GTO mashinasini o'zining tug'ilgan shahri Vinnemukka yaqinidagi cho'l yo'llarida do'stlari bilan poyga qildi va ularning barchasidan ustun keldi. Uitvort Jorjtaun universiteti huquq markazidan JD darajasini olgandan so'ng, 1980-yillarning mashhur "korporativ bosqinchisi" T. Bun Pikkens bilan ishlashga rozi bo'ldi va bu jarayonda u "kap-italizm bo'yicha PhD" deb atagan narsaga ega bo'ldi. U 1996 yilda Pikkensni tark etib, Pickensda ishlayotganida tanishgan Devid Batchelder bilan RIni topdi. Eng katta boshlang'ich sarmoya Kaliforniya davlat xodimlarining pensiya tizimidan (CalPERS) kelgan 200 million dollar edi. RI faoliyatining eʼtirofi sifatida CalPERS 2008 yilga kelib RIga jami 1,3 milliard dollar sarmoya kiritdi. (9-rasmda RIning yillik faoliyati koʻrsatilgan.)
RI odatda kuzatuvchilar tomonidan "faol" investitsiya fondi sifatida tasniflangan. Oddiy maqsadli firma diskontlangan pul oqimlari tahlili kompaniyaning bozor narxidan yuqori baho bergan kompaniya edi. Uitvort o'z rahbarlarini kompaniyaning ichki qiymati va uning bozor bahosi o'rtasidagi tafovutni o'z aktsiyadorlari hisobiga o'zini o'zi g'amxo'rlik qilayotgan boshqaruvning natijasi sifatida ko'rishga o'rgatdi.
Xususan, Uitvort qiymatdagi farq asosan ikkita manbadan kelib chiqqanligini his qildi: (1) pul mablag'lari tegishli daromad olish uchun etarli darajada samarali sarflanmaydi va/yoki (2) kompaniya korporativ boshqaruvning asosiy muammolaridan aziyat chekdi. Kamchiliklarning keng tarqalgan sabablari aktsiyadorlarga adekvat daromad keltirmaydigan qat'iy diversifikatsiya strategiyalari, qo'shilish yoki sotib olish bilan yomon integratsiya natijalari yoki boshqaruv rag'batlarining noto'g'ri taqsimlanishi edi.
Firma nishonga olingandan so'ng, RI odatda uning 1% dan 10% gacha ulushini oldi va keyin RI batafsil tahlili bilan tasdiqlangan savollar bilan boshqaruvni jalb qildi. Rahbarlar va direktorlarning aniq javoblariga qarab, Uitvort bir nechta yo'llardan biriga boradi. Masalan, u ba'zi o'zgarishlarni talab qilishi yoki tanqidlarni ommaga e'lon qilishi mumkin. Qarshilik bir yoki bir nechta rahbar yoki boshqaruv kengashi a'zolariga alohida bosimga olib kelishi mumkin. Boshqa hollarda, Uitvort kengashda o'rinni so'rashi, ijroiya boshqaruvi yoki kengash tarkibini o'zgartirishni taklif qilishi yoki proksi bilan kurashni boshlashi mumkin. Rahbariyat va direktorlar kengashining tovon puli RI tanqidining sevimli maqsadi bo'lgan - bu maqsadli firma tomonidan hech qachon yaxshi qabul qilinmagan. Aksariyat odamlarning sportchi haqidagi fikriga o'xshab, Uitvort ham rahbarlar uchun yuqori kompensatsiya to'lanishiga e'tirozi yo'q edi. (10-rasmda RIning korporativ boshqaruv boʻyicha oʻtmishdagi baʼzi asosiy majburiyatlari koʻrsatilgan.)
Misol tariqasida, 2006 yil oxirida Uitvort va Batchelder Home Depot boshqaruvi bilan bog'lanib, kompaniya strategiyasini o'zgartirishni so'rashdi. Bu vaqtga kelib, RI Home Depotning 1 milliard dollarlik aktsiyalarini sotib olgan edi. Xususan, ular bosh direktor Robert Nardellining kompaniya e'tiborini Nardelli o'sish imkoniyati deb hisoblagan past marjali tijorat ta'minoti biznesiga o'tkazish qarorini tanqid qilishdi. Bu tijorat nuqtai nazaridan muvaffaqiyatsiz bo'ldi. Natijada Nardelli daromadlarini oshirdi, bu uning boshqaruv kengashi tomonidan tasdiqlangan rag'batlantirish shartnomasiga muvofiq edi, ammo daromadlar yomonlashdi. RIni jalb qilgandan so'ng, Batchelder boshqaruv kengashiga qo'shildi va Nardelli ishdan bo'shatildi.
Boshqa bir holatda, bu safar Suveren Bancorp bilan korporativ boshqaruv asosiy masala edi. Bitta direktor filiallarda shaxsiy bitimlarni amalga oshirganligi aniqlandi. Yana biri bank ijaraga olgan obodonlashtirish kompaniyasida noma'lum mulkka ega edi. Xuddi shunday o'lchamdagi banklar boshqaruvi a'zolariga to'lanadigan 80 000 AQSh dollari miqdoridagi oddiy tovon o'rniga, Sovereign Bancorp boshqaruv kengashi a'zolari yiliga 320 000 dollar olishdi. Ushbu voqealarni ochib, kengash bilan kurashganidan so'ng, Uitvort unga saylanishga muvaffaq bo'ldi va bosh direktor Jey Sidxu ishdan bo'shatildi.
O'zining eng yuqori cho'qqisida, RIning majburiyatlari 2007 yilning uchinchi choragi oxirida umumiy portfelini 8,4 milliard dollarni tashkil etdi. Moliyaviy inqirozdan keyin aktsiyalar narxining pasayishi va investorlarning bir nechta sotib olishlari ta'sirini hisobga olgan holda, RI portfeli qiymati 2009 yil mart oyi oxiriga kelib 4,3 milliard dollargacha kamaydi. (11-rasmda RI ning 2001-yildan buyon har bir yil uchun 30-sentabr holatiga koʻra majburiyatlari miqdori hamda RI 2009-yil 31-mart holatiga koʻra amalga oshirgan faol majburiyatlari koʻrsatilgan.)