Accounting for Managers

Accounting for Managers
76
Webster04.qxd 8/29/2003 5:39 PM Page 76

---

net profit margin =
net profits
sales
Comparing profit with sales volume is useful. You can deter-
mine whether you’re making enough of a profit. The higher the
profit margin, the more pricing flexibility a firm may have in its
operations or the greater cost control initiated by management.
Return on Investment (ROI)
Return on investment shows how well a company uses its
assets to generate profits.
return on investment = total assets turnover x net profit margin
The DuPont formula is often used to determine the return on
investment. The DuPont method allows the firm to break down
its return on investment into two parts—a profit on sales and an
indicator of efficient asset use. Typically, a low net profit margin
(NPM) means a high total asset turnover (TAT). The signifi-
cance of the relationship between the NPM and TAT, however, is
largely dependent on the industry.
Return on Assets (ROA)
This ratio tells how effectively a business has been making its
assets work. The ROA measures the use of capital to make
profit (before interest and income tax).
return on assets =
EBIT
net operating assets
This ratio is most useful when compared with the interest
rate paid on the company’s debt. When the cost of borrowing—
the interest rate—is higher than the benefit of doing business—
the ROA, there’s a problem. For example, if the ROA is 10%
and the interest rate paid on its debt is 12%, the business’s prof-
it was 2% lower than the interest it paid to make that profit: it’s
costing money to stay in business.
Return on Equity (ROE)
This ratio measures the return earned by a company on its
equity. It has the most narrowly defined capital base of the prof-