Accounting for Managers

Debt-to-Equity Ratio
This ratio measures the percentage of debt tied up in the
owner’s equity. Generally, this calculation uses only long-term
debt.
Accounting for Managers
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debt-to-equity ratio =
long-term debt
total equity
As a rule of thumb, a high debt-to-equity ratio means a firm
is more capital-intensive, with all the risks that entails. If this
number is high, the company may want to look for ways to cut
the debt load. Highly leveraged companies are usually more
vulnerable to business downturns than those with lower debt-to-
equity ratios.
Times Interest Earned
Times interest earned, sometimes called the interest coverage
ratio, measures the creditworthiness of a company, the ability of
the company to meet its debt payments. The ratio shows how
many times a company could pay the interest on the annual
debt load. The higher the times interest earned, the more likely
the firm can meet its obligations.
times interest earned =
earnings before interest and taxes (EBIT)
interest
The EBIT is the operating profit from the income statement.
For the denominator, use the interest expense from the prior
four quarters. 
Fixed Payment Coverage Ratio
The fixed payment coverage ratio includes the principal plus
interest amount owed to creditors. It’s another measure of the
ability to repay debt.
fixed payment 
coverage
ratio =
EBIT
interest + (principal + preferred dividends) x [1-(1 / tax rate)]
The higher the ratio, the safer creditors are in receiving
amounts owed to them.
Profitability Ratios
The profitability ratios track how well the firm generates a profit
through its operations. Since profitability is the core measure-