Accounting for Managers

Average Payment Period (APP)
This ratio, also known as the accounts payable turnover ratio,
tells how quickly a company is paying its bills, how often its
payables turn over during the year. 
average payment period =
accounts payable
(purchases / 360 days)
A high ratio means a relatively short time between purchase
of goods and services and payment for them; that is, the compa-
ny pays its bills on time. A low ratio may be a sign that the com-
pany has chronic cash shortages. It could also mean that it
delays paying bills to wring the maximum benefit possible from
its cash. This ratio varies from industry to industry. Comparisons
will be within your own industry.
Fixed Assets Turnover (FAT) Ratio
This ratio measures how efficiently a company uses its fixed
assets to generate sales: the higher the better. From the balance
sheet, take the sum of all property, plant, and equipment and
Financial Ratios
71
Webster04.qxd 8/29/2003 5:39 PM Page 71

---

divide that number into gross sales from the income statement.
fixed assets turnover =
sales
fixed assets 
The fixed assets turnover result shows the relationship
between $1 in fixed assets and of $1 sales. A low FAT ratio may
mean that management is actually porking out on perks. Assets
are going for fancy buildings and the latest computer gadgets
rather than making their way back to the bottom line. Different
industries have different benchmarks.
Total Assets Turnover (TAT) Ratio
This ratio measures how well a company generates sales from
assets. It’s similar to the fixed assets turnover but includes all
assets—current, fixed, other long-term. A high ratio here shows
that sales, the numerator, is substantially higher than the
denominator. It means you’re managing your assets well. 
total asset turnover =
sales
total assets 
The total assets turnover result is industry-dependent.