Accounting for Managers

Cost Accounting in Action
129
service department expenses are distributed to the production
departments.
Product Cost in a Process Cost System
The basic process cost principle charges all manufacturing
costs to production departments, either directly or indirectly. In
a single-department factory, calculate the unit cost by dividing
the total cost by the number of units produced during the peri-
od. If there are multiple departments, the situation is more com-
plicated. Products accumulate costs as they pass through each
department. Three steps are involved:
1. Service department costs are spread among the produc-
tion departments.
2. Costs from each prior department carry over to succes-
sive departments.
3. Costs of materials, labor, and overhead directly identifi-
able with a department are charged to the department.
Work-in-Process Inventories
If there’s no work-in-process inventory, calculating unit cost is
easy: divide production costs incurred by the number of units
produced during the period. In the real world, however, there’s
usually work-in-process at the end of a period. This complicates
the cost determination
process. Unfinished units
cannot cost the same as
finished units. They do
have to have a cost value
because they’ve used some
of the firm’s resources.
This quandary gave raise
to an accounting concept
almost as intellectually
teasing as LIFO, the con-
cept of equivalent units.
An equivalent unit is the
Equivalent units The
number of completed units
that could be produced from
the direct materials and conversion
costs contained in partially completed
units. It’s calculated by multiplying the
number of partially completed units by
their percentage of completion with
respect to the costs incurred.
Equivalent units are used to allocate
costs incurred during the period
between completed units and work-in-
process units at the end of the period.
Webster07.qxd 8/29/2003 10:22 AM Page 129

---