Accounting for Managers

Taxation
175
Yes, You Too Can Lose the Business, Part II
Another way to lose the business is to fudge on the
sales tax collection. State authorities conduct regular
sales tax audits. Since sales taxes are a major revenue source, the state
tax people are especially anxious to collect.
The first couple of missed payments will only result in some fines,
interest, and penalties.Tax authorities prefer that businesses continue
to operate and pay off their tax liabilities. Repeat offenses can draw a
sterner response. Read the local bankruptcy filings. Some are for fail-
ure to pay sales taxes.
Webster09.qxd 8/29/2003 5:53 PM Page 175

---

be considered user taxes. The money collected often directly
funds the agency responsible for regulating the activity. Each
state sets its own regulations. 
Property 
Property taxes are the exclusive jurisdiction of state and local
authorities. The biggest property tax is on real estate. 
Valuing commercial real estate often calls for more art than
science. As a result, the assessment could be significantly
skewed from market worth. If the assessment results in a higher
tax, it could be beneficial to challenge it through the appeals
process. 
In addition to real property, businesses often face state
and/or local taxes on personal property items used in the busi-
ness. The business machines, computers, furniture, and all
other fixed assets of the business have a tax applied each year
of their useful life according to a depreciation schedule.
Afterwards, many jurisdictions continue to levy a tax as long as
the item remains in service. Over time, a business could easily
pay a multiple of the equipment’s purchase price in personal
property tax. 
Environmental
Environmental taxes include the severance tax and pollution
control types of tax. Severance taxes apply to industries like