Accounting for Managers

Taxation
185
Webster09.qxd 8/29/2003 5:53 PM Page 185

---

There are often credits promoting employment or employ-
ment within certain localities identified by the Small Business
Administration. The welfare-to-work credit applies to first 24
months of wages paid to individuals who have been long-term
recipients of family assistance welfare benefits. Individual states
may offer credits as well.
Housing and real estate have several attractive credits. The
low-income housing credit is issued on a nationwide allocation
program to qualified development projects that rent units to
low-income tenants. The rehabilitation expenditure credit is a
percentage of expenditures made to substantially rehabilitate
industrial and commercial buildings and certified historic struc-
tures. Small businesses can qualify for the disabled access
credit to defray costs incurred in complying with the Americans
with Disabilities Act. 
Tax Practice
Given that taxes are complicated and this overview of taxes is
brief, you may want to consider a tax advisor. For most W-2
wage earners grossing less than $100,000 a year, with no stock
or real estate investments, any of the inexpensive tax software
packages should be adequate. For business owners and higher
wage earners, some tax advice will likely pay for itself several
times over. Having a knowledgeable person guide you through
the thickets of tax code prose to help point out deductions to
take or pitfalls to avoid can be valuable. 
Unfortunately, there is a downside: the area of tax practice is
largely unregulated. Professionals like CPAs and attorneys must
follow certain ethical standards. For example, ethical guidelines
issued by the American Institute of Certified Public Accountants
(AICPA) instruct CPAs not to take a questionable position on
client’s tax return in hope of it not being audited. Other instruc-
tions include using reasonable client estimates and answering
every question on the tax return, even if disadvantageous to
client. Also, CPAs will ask to review two or three prior year