Accounting for Managers

Alternative Minimum Tax (AMT)
The Alternative Minimum Tax (AMT) is separate but parallel
income tax system. The intent behind it was that no one could
escape a tax liability through manipulating credits and deduc-
tions. The AMT computation reconciles taxable income through
adjustments and preferences with the Alternative Minimum
Taxable Income (AMTI). If the AMT exceeds the liability com-
puted using the regular method, a business pays the AMT, cal-
culated at a flat 20% rate. Income levels have risen while the
AMT legislation remains largely unchanged, so more and more
businesses and individuals are falling subject to it. 
Tax Credits
Tax credits reduce a corporation’s tax liability. They serve as
incentives to promote certain business activities. There are two
kinds of tax credits, refundable and nonrefundable. Refundable
credits can be used even if the tax liability is less than the
amount of the credit. Nonrefundable credits can be used only
to offset any tax liability. If the credit exceeds the tax liability,
the excess is lost. A few nonrefundable credits have carryover
provisions for excess. Most business-related tax credits are
nonrefundable.
A number of business credits are combined into one
amount, called the general business credit. The energy credit
chops off 10% of expenditures on solar energy and geothermal
property. The research activities credit has two parts, a basic
research credit and an incremental research activities credit;
both credits are a percentage of qualified research and develop-
ment expenditures in excess of specified base amounts. The
foreign tax credit applies to both individuals and corporations
that pay foreign income taxes. Instead of claiming a credit, a
corporation can claim a deduction for the taxes paid on foreign
income, up to a statutory limit.