Accounting for Managers

Taxation
173
Pass-through entity A
business structure that is
not taxed on income.The
business files a tax return, but the
income or loss shown on this return
is “passed through” to the owners,
who report it on their individual tax
returns. S corporations, LLCs, and
partnerships are pass-through enti-
ties. Also known as a reporting entity.
Why Tax Matters
Recall the income statement equation balancing debits and
credits.The last number subtracted before arriving at net
income was the expense item, taxes. If your net profit margin is 5%, it
takes $20 in sales to net $1 in profit.Therefore, every dollar in tax
expense you can save is the equivalent of $20 in sales.With careful
planning, you can have some control over your tax destiny.This is why
businesses pay top dollar for good tax advice. A properly planned and
executed tax plan can have a large impact on your bottom line.
Under current tax law, the most profitable areas for most business-
es to look for tax savings are in the type of business structure chosen,
depreciation strategies, and managing accruals and tax credits.That
these areas also see a large amount of fraud should caution you to
make sure you understand the legal basis for your tax strategy.
Webster09.qxd 8/29/2003 5:53 PM Page 173

---

Accounting for Managers
174
The C corporation pays a progressive tax, that is, the tax
rate rises as income increases. Like individual taxpayers, all
income is taxed, both ordinary and capital gains. Unlike individ-
ual taxpayers, capital gains are added to ordinary income and
taxed like ordinary income at the firm’s marginal tax rate.
States and local jurisdictions may also impose corporate
income taxes. In some areas, this local tax takes the form of a
gross receipts tax. 
Employment
The principal employment tax is Federal Insurance
Contributions Act (FICA), a combination deduction to pay
Social Security and Medicare benefits. This tax is shared equally
by the employer and the employee. The combined rate is
15.3%. The Social Security portion is 12.4%, up to a salary ceil-
ing that adjusts each year for inflation. The Medicare share is
2.9% on all wages. 
For each employee, then, the employer pays 6.2% up to the
salary ceiling and 1.45% for the total salary. People who are
self-employed pay a tax that serves as FICA, at a rate of only
7.65%. However, if self-employed people hire employees, they
must pay the employer’s FICA share. 
The federal unemployment tax, FUTA (Federal