B ozor iqtisodiyoti sharoitida ipoteka krediti modellari. Ipoteka kreditlash modellari va ularni Rossiyada qo'llash istiqbollari. Ipoteka kreditining rivojlanishi

Ipoteka kreditlashning ikki bosqichli modeli
Qarz oluvchi ipoteka bankiga kredit olish uchun murojaat qilganda, bank u bilan bir vaqtning o'zida ipoteka kreditini tuzish va imzolash talabi bilan shartnoma tuzadi.
• Ipoteka(Ipoteka) - garovga oluvchining huquqlarini tasdiqlovchi va kreditorlarga ssuda bo'yicha to'lovlarni olish kafolatini beruvchi, nominal qimmatli qog'oz. Agar qarz oluvchi o'z majburiyatlarini bajarmasa, mablag'lar garovni sotish orqali qaytariladi.
Mulkga egalik huquqi ro'yxatga olingandan so'ng, bank ipotekaning qonuniy egasiga aylanadi. Ular jamlanganda, bank bunday ipotekalarni "ipoteka pullari" ga birlashtiradi va ularni vositachilar - ixtisoslashgan ipoteka agentliklariga sotadi. AQShda bular Janni Mey, Fanni Mey va Freddi Mak kabi hukumat tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan tashkilotlardir.
• Ipoteka puli(Ipoteka puli) - muddatlari, to'lovlari va foiz stavkalari o'xshash bo'lgan bir hil ipoteka kreditlari to'plami.
Bu Amerika ipoteka kreditlash modeli va Evropa modeli o'rtasidagi asosiy farqlardan biridir. AQShda kreditorlar ipoteka kreditlarini o'z balanslarida saqlamaydilar yoki ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar chiqarmaydilar, balki bu funktsiyani ipoteka agentliklariga topshiradilar.
Agentliklar bankka qarz oluvchiga to'langan mablag'larni qoplaydi va buning evaziga kredit bo'yicha qarz oluvchidan bank komissiyasini olib tashlagan holda kelajakdagi to'lovlar oqimini oladi. Natijada, banklar yangi kreditlar berish uchun pul oladi va vositachilar - ipoteka bo'yicha daromad olish imkoniyati.
Buning uchun ipoteka agentliklari ipoteka bo'yicha da'vo huquqlaridan garov sifatida foydalanadilar va ularga nisbatan qarz majburiyatlarini chiqaradilar - ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar (Pass-Through Mortgage Backed Securities, MBS), shuningdek agentlik (Agency MBS) orqali. Bu jarayon sekuritizatsiya deb ataladi.
• Sekyuritizatsiya- likvid bo'lmagan kreditni (emissiya qog'ozi bo'lmagan ipoteka) birja va birjadan tashqari bozorda muomaladagi qimmatli qog'ozga aylantirish mexanizmi.
Agentlikning chiqarilgan qimmatli qog'ozlari birjada sotiladi, to'lovlar oqimini qarz oluvchidan qimmatli qog'ozlarni sotib olgan investorlarga o'tkazib, ulardan komissiya olinadi. Ya'ni, agentlikning o'zi ipoteka bankiga o'xshash vositachi sifatida ishlaydi. Shu bilan birga, investorga o'tkaziladigan MBS to'lovlari ko'chmas mulk garovi bilan emas, balki ipoteka agentligi tomonidan kafolatlanadi.
Ipoteka agentliklarini davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash MBSni ishonchlilik nuqtai nazaridan davlat obligatsiyalari bilan tenglashtiradi. Bu ularni ikkilamchi ipoteka bozoriga likvidlikni ta'minlovchi institutsional investorlarga taqdim etadi. Konservativ investorlar bilan bir qatorda Real Estate Investment Trust, REITs ham MBS agentligiga sarmoya kiritadi.
• P.S. 2014 yil 12 martda Fanni Mey va Freddi Makni tugatishni nazarda tutuvchi ipoteka bozori islohoti haqida ma'lum bo'ldi. Buning o'rniga ipoteka kreditlari beruvchi banklarga tegishli federal kafolatli ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar tizimi yaratiladi. Yangi tashkilot, Federal Ipoteka sug'urtasi korporatsiyasi ishga tushgunga qadar ular zararning dastlabki 10 foizini ko'taradilar.
• Shuningdek, sekyuritizatsiya paytida ma'lum standartlarga rioya qilish kerak deb taxmin qilinadi: masalan, faqat 5% boshlang'ich to'lov bilan kreditni obligatsiyaga qaytarish mumkin va birinchi marta uy-joy sotib oluvchilar uchun 3,5%.