Chapter · January 998 doi: 10. 1007/978-1-4615-6187-3 10 citations reads 2,488 author: Some of the authors of this publication are also working on these related projects

The Concept of Retention 

 

If partial insurance is purchased, other financial decisions are required to fund the 

retained  portion  of  the  expected  losses.  Retention  is  usually  defined  as  the 

decision of the  risk  manager  to retain part or the  total of the  preloss financing 

decision.    If  retention  is  "unplanned,"  then  losses  will  be  paid  from  whatever 

financial resources are available to the firm.  If the risk manager is not aware that 

a certain loss exposure exists and consequently does not attempt to deal with it, 

his ignorance can have serious consequences for the firm.  However, there is no 

reason to define ignorance as a "passive retention" method of risk management.  

 

Planned retention is the result of a risk management decision. As far as we 

are concerned here, this is the only case where a pre-loss decision has to be made 

to  finance  the  retained  portion  of  the  expected  loss.    Of  course,  if  insurance 

coverage is not available, retention becomes the only possible risk financing tool 

for the firm. 

---

 

5

 

 

 

Factors Affecting the Retention Decision 

 

A critical problem facing the risk manager is the decision concerning the optimal 

level of risk retention.  The objective is to reduce the costs by retaining the most 

predictable losses.  Cash flows that are regular and predictable can be managed 

within the budgetary constraints of a firm, without outside funding, and without 

the need to maintain large cash balances. 

 

Retention decisions, therefore, are often based on the information available 

concerning loss exposures,  on cost-saving possibilities for the firm, on specific 

managerial objectives and on the aversion towards risk of its managers ( Table 

10.1). 

 

An  understanding  of  the  role  of  deductibles  in  the  pricing  of  insurance 

contracts  is  important  in  evaluating  the  potential  saving.  Firms  with  a  large 

number  of  loss  exposures  are  able  to  estimate  the  frequency  and  severity 

distributions of losses more accurately.  The final decision will combine retention 

and insurance alternatives as shown in Figure 10.1.