Chapter · January 998 doi: 10. 1007/978-1-4615-6187-3 10 citations reads 2,488 author: Some of the authors of this publication are also working on these related projects

The Concept of Captive Insurance Company 

 

A  captive  insurance  company  is  the  epitome  of  a  self-insurance  program.    A 

captive insurer may be defined as a  wholly owned insurance subsidiary with a 

primary  function  of  insuring  all  or  part  of  the  loss  exposures  of  the  parent 

organization.  The  term  "captive"  as  defined  by  the  Webster  dictionary  means 

"owned or controlled by another concern and operated for its needs rather than for 

an  open  market."    The  definition  proposed  by  Bawcutt  (1982,  p.1)  is  "An 

insurance company that only insures all or part of the risks of its parent." 

 

 A captive insurance company is an insurance company that is owned by one 

or more non-insurance parent organization. Many insurance subsidiaries owned 

by  large  corporations  are  not  classified  as  captives.  Even  though  they  provide 

some insurance coverage for their parent companies, their primary function is to 

market insurance products to the general public. Many definitions exist and are 

changing  with  the  evolution  of  the  objective  of  captive  insurance  companies.  

Most observers classify captives into four categories:

13

 

 

 

Pure  Captive:    A  wholly  owned  subsidiary  of  a  non-insurance  organization 

 

established to fund all or a portion of the parent's risks.