Chapter II evolution of stock exchanges

xii) Algeria  

 

In late 1998 it was decided that it was time for Algeria to enjoy the services of 

a  local  stock  market.  This  was  not  easy  since  there  were  not  that  many  companies 

worth listing on the stock exchange at the time. In fact, there were only three different 

companies  which  were  listed  –  a  pharmaceutical  company,  a  hotel  and  a  food 

processing company. However, this was all that was needed to  help get the Algerian 

Stock  Exchange  off  the  ground.  The  Algerian  Stock  Exchange  was  opened  in  July 

1999  and  is  located  in  Algiers.  In  October  of  the  same  year  a  fourth  company  –  a 

national  oil  company  –  joined  the  ranks  of  those  already  registered  on  the  stock 

exchange.  The  Algerian  Stock  Exchange  has  certainly  proved  to  be  a  worthwhile 

venture.  The  exchange  is  ran  by  the  Societe  de  Gestion  de  la  Bourse  des  Valeurs 

(SGBV)  and  supervised  by  the  Stock  Exchange  and  Surveillance  Commission.  The 

exchange  currently  only  has  three  list  stocks  on  the  exchange;  The  Saidal  Group, 

Hotel Aurassi, and Eriad Setif, a food processing company.  

 

The  Algerian  stock  market  is  still  in  its  infancy  stage.  The  problem  with 

Algerian  stock  market  is  that  they  have  the  ―chicken  and  the  egg  problem.‖  No 

---

 

 

31

 

 

company wants to issue stock in a market that is basically nonexistent and no investor 

wants  to  invest  in  one.  To  compliment  the  desolate  market  issue  Algeria‘s 

government has  not taken the necessary  steps to create the regulator institutions that 

are  needed  to  provide  investor  confidence  in  the  market.  Accounting  standards  also 

become  an  issue  because  most  companies  in  Algeria  can  not  meet  the  accounting 

standard to even be listed on the stock exchange. Further problems also arise because 

most companies in Algeria are not transparent enough to warrant investor confidence 

in  them.  Although  capital  gains  as  interest  and  dividend  income  are  tax-exempt, 

investors still show scant interest in the stock market, furthermore reflecting their lack 

of confidence in the market. Which leads to most public enterprises have no desire to 

issue stock for fear of seeing the stock prices fall, whereas private firms refrain from 

issuing stock in order to avoid diluting their share capital. The dearth of stock all of 

these issues hinders the emergence of financial analysis services and hampers efforts 

to  instill  a  sense  of  the  importance  of  finance,  which  in  turn  exacerbates  investor 

mistrust. (World Bank, 2004).