Chapter II evolution of stock exchanges

 

xiii) United Arab Emirate  

 

The  UAE  established  two  official  stock  markets  in  2000;  The  Abu  Dhabi 

Securities Exchange  (ADX)  and  Dubai  Financial  Market  (DFM).  ADX  was 

established on 15 November  2000  by Local  Law  No. (3) Of 2000, the provisions of 

which  vest the Market with a legal entity of autonomous status, independent finance 

and  management,  and  give  ADX  the  necessary  supervisory  and  executive  powers to 

exercise  its  functions.  Moreover,  ADX  has  the  authority  to  establish  centers  and 

branches  outside  the  Emirate  of  Abu  Dhabi.  It  has  done  so  in  Fujeirah,  Ras  al 

Khaimah, Sharjah and Zayed City (ADX, n.d). 

 

 

 

Dubai Financial Market (DFM) was established as a public institution having 

its  own  independent  corporate  body  by  a  Resolution  from  the  Ministry  of  Economy 

No  14  of  2000.  DFM  is  operating  as  a  secondary  market  for  trading  of  securities 

issued  by  public  joint-stock  companies,  bonds  issued  by  the  Federal  Government or 

any  of  the  Local  Governments  and  public  institutions  in  the  country,  units  of 

investment  funds  and  any  other  financial  instruments,  local  or  foreign,  which  are 

accepted by the Market. The Market commenced operations on 26th March 2000.  As 

decided  by the Executive Council Decree on  27th December 2005, DFM set up as a 

---

 

 

32

 

 

Public  Joint  stock  Company  in  the  UAE  with  paid  up  capital  of  AED  8  Billion 

allocated over 8 Billion shares, with a par value of  AED 1 per share, and the twenty 

percent (20%) of DFM shares be offered for public subscription. This IPO, the first of 

its kind  in the region, was highly oversubscribed  and generated more than  AED 201 

billion. The trading of shares of Dubai Financial Market (DFM) began on Wednesday 

7th March 2007.  

 

 

 

Many companies allow foreigners to own their shares. Slightly more than half 

of the listed companies on the ADSM are open to  foreign ownership of their shares, 

although  a  few  are  restricted  to  GCC  or  Arab  nationals  only.    DFM  is  one  of  three 

stock exchanges in the UAE. Abu Dhabi Securities Exchange (ADX) also lists mostly 

UAE  companies  and  the  recently  opened  Dubai  International  Financial  Exchange 

(DIFX)  was  set  up  to  trade  international  stocks.  DFM  is  majority  owned  by  Borse 

Dubai, with 20 percent of the DFM's shares listed on the DFM platform.