Финансы и кредит : учебное пособие
Download 6.03 Mb. Pdf ko'rish
|
Молия кредит китоб 1
|
Глава 1. Роль денег в условиях кругооборота доходов и товаров встречный поток денег. Регуляторами этих потоков выступают рын- ки ресурсов и продуктов. Оба потока могут быть измерены двумя ви- дами сравнительных оценок: номинально и реально. Номинальная оценка выражается без учета инфляции в ценах, по которым реали- зуется продукция в данный конкретный момент. Реальная оценка — та оценка, которая учитывает эффект инфляции и которую соответ- ственно корректируют. Таким образом, согласно уравнению обмена, масса денег в обра- щении прямо пропорциональна уровню цен и объему производства (продаж) товаров и обратно пропорциональна скорости обращения денег. При этом левая часть уравнения МV представляет собой сово- купную денежную массу, обращающуюся в экономической системы в течение определенного промежутка времени. В наших схемах сово- купная денежная масса равна национальному доходу. Правая часть уравнения РQ представляет собой номинальное выражение нацио- нального продукта, выработанного в данной экономической системе. Приведенное выше уравнение Фишера позволяет сделать некоторые базовые выводы, на которых строится построение стабильного эконо- мически сильного общества. В случае экономического кризиса, вызы- вающего падение национального производства, а следовательно, и ве- личины готового продукта, выравнивание экономических пропорций путем изменения величины денежной массы бесперспективно. Такой выход возможен только на бумаге. В жизни же, добившись равнове- сия между товарной и существующей денежной массой без роста цен за счет пропорционального сокращения денежной массы, можно до- биться лишь еще большего дисбаланса в национальной экономике. Уравнение Фишера показывает сочетание товарной и денежной масс в национальной экономике. Определив базисную закономерность движения денег, оценим ос- новные денежные потоки, функционирующие в процессе реализации товарно-денежных отношений. В представленной на рис. 3 схеме от- ражается модель разомкнутой национальной экономической системы. Замкнутость предполагает, что прибыль, наработанная производите- лем в течение производственного цикла, распределялась среди вла- дельцев данного бизнеса (т. е. среди потребителей), и никаких внеш- них влияний на процесс товарно-денежного оборота не допускался. На данном этапе дискуссионного анализа рассмотрим следующий круг денежных потоков: сбережения, инвестиции, накопления, сво- 15 1.1. Необходимость денег в экономической системе бодные ресурсы государства, государственные заимствования и зака- зы, налоги. Добавлены новые участники экономических отношений: государство и финансовые посредники, работающие на финансовых рынках. Для упрощения схемы не будем рассматривать кругооборот ресурсов и готовых товаров, уделив все внимание непосредственно де- нежному обращению. Сбережения — это такие денежные средства, которые направляются населением на цели накопления, а не потребления. Форма образова- ния сбережений может быть самой разной — от накопления денежных средств на банковских счетах или наличности в кошельках до форми- рования пакета финансовых инструментов, обращающихся на фон- довых рынках. Под накоплениями, совершаемыми производителя- ми, понимаются временно свободные денежные ресурсы, изымаемые из производственного цикла и размещаемые в различные инструменты на финансовых рынках при помощи профессиональных посредников. Инвестициями принято называть такие вложения, которые направле- ны как на наращивание новых основных фондов, так и на пополне- ние запасов товароматериальных ценностей, используемых в процессе производства. Как сбережения, так и инвестиции являются совершен- но необходимым элементом в экономическом развитии любого обще- ства, поскольку создают базу для прогресса. Отсутствие накоплений свидетельствует о серьезных нарушениях в национальной экономике. Для цивилизованной реализации сбережений и инвестиций появ- ляется специальный механизм — финансовый рынок. Финансовый рынок — это совокупность специальных институтов, ре- ализующих и направляющих денежные потоки от кредиторов (собствен- ников средств) к заемщикам. Однако в нашей схеме мы не будем рас- сматривать весь финансовый рынок, т. к. он многолик и разно образен по числу участников и по обращающимся инструментам. Рассмотрим лишь финансовых посредников, которые представлены совокупностью специализированных институтов, направляющих средства от их вла- дельцев (кредиторов) к тем, кто в данный момент нуждается в привле- чении дополнительных финансовых ресурсов (заемщикам). Временно свободные денежные ресурсы в рамках товарно-денеж- ных отношений (представленные в виде сбережений населения и на- коплений у некоторых представителей производственного сектора эко- номики) направляются для удовлетворения временной потребности в финансовых ресурсах у ряда товаропроизводителей. Данный пере- |
