Финансовые методы управления рентабельностью и ликвидностью предприятия : магистерская диссертация
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ НА
Download 0.91 Mb.
|
экономика передприятий..
- Bu sahifa navigatsiya:
- ООО ТА «ТОРТУГА ТУР»
|
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ НА
ПРИМЕРЕ ООО ТА «ТОРТУГА ТУР» 2.1 ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО ТА «ТОРТУГА ТУР»Общество с ограниченной ответственностью (далее – ООО) Туристская фирма «Тортуга тур» была основана 25 июля 2009 года. Основной целью работы туристической фирмы, является получение прибыли, как ключевого показателя эффективности работы предприятия. Место нахождения предприятия: 620102 г. Екатеринбург, улица Посадская, дом 23, офис 103 [48]. Организация действует на основе Свидетельства о внесении в Единый государственный реестр юридических лиц записи об юридическом лице, зарегистрированном от 17 августа 2009 года под основным государственным регистрационным номером 108667001409. ООО ТА «Тортуга тур» работает на основании Федерального закона «Об основах туристской деятельности в Российской Федерации» от 24.11.1996 г. № 132-ФЗ [1]. Предприятие ООО ТА «Тортуга тур» выполняет две главные функции: оказание информационных услуг; реализация потребителю туристского продукта с полной и достоверной информацией о его потребительских качествах. Туристическая фирма ООО «Тортуга тур» является многопрофильным турагентством и работает как на внутреннем, так и на внешнем рынке, занимается выездным и внутренним туризмом. Фирма предлагает большой ассортимент турпродукта: горнолыжные туры; индивидуальные туры; шоп-туры; лечебные туры; экскурсионные туры; круизные туры; туры выходного дня; свадебные туры; автобусные туры по Европе. Туристическая фирма ООО «Тортуга тур» подбирает направление, место отдыха, отель в любой точке Мира, подробно консультирует на каждом из этапов покупки тура, оказывает услуги страхования, а также предлагает рассрочку на тур на 3 месяца от АО «Банк Русский стандарт». В условиях экономических изменений, таких как сезонная нестабильность спроса на туристические услуги, ужесточение конкуренции в туристическом бизнесе, нехватка финансовых ресурсов, высокая степень неопределенности рыночной ситуации, ООО ТА «Тортуга тур» использует текущее планирование. На рисунке 2 изображена организационная структура ООО ТА «Тортуга тур». В подчинении у директора туристического агентства: бухгалтер, менеджер по маркетингу, менеджер по продажам и менеджер по работе с клиентами. Рисунок 2 – Организационная структура ООО ТА «Тортуга Тур»1 На рисунке 3 можно увидеть SWOT – матрицу. SWOT – это акроним слов Strength – сила, Weaknesses – слабости, Opportunities – возможности, Treats – угрозы. Внутренняя обстановка компании отражается в S и W, а внешняя – в О и Т. SWOT – анализ предполагает возможность оценки фактического положения и стратегических возможностей предприятия, получаемых в результате изучения сильных и слабых сторон компании, ее рыночных перспектив и факторов риска. SWOT-анализ связывает воедино факторы внутренней и внешней среды и сообщает, какие ресурсы и возможности понадобятся компании в будущем, таким образом SWOT-анализ имеет управленческую и стратегическую ценность [18, c. 58]. На рисунке 3 изобразим SWOT-анализ ООО ТА «Тортуга тур».
Рисунок 3 – SWOT-анализ ООО ТА «Тортуга тур»1 Проводя SWOT-анализ ООО ТА «Тортуга тур» следует отметить, что предприятие конкурентоспособно, так как сильные стороны предприятия преобладают перед слабыми. Как видно из анализа, все возможности имеют для фирмы большое значение, и их стоит использовать в дальнейшей деятельности турфирмы. Анализируя слабые стороны турфирмы нельзя не обратить внимания на влияние фактора сезонности на прибыль. Выявленные слабые стороны следует учитывать и по возможности от них освобождаться. Самая сильная угроза для компании – это сильная конкуренция. Руководство турфирмы систематически производят мониторинг угрозы возникновения новых конкурентов. У ООО ТА «Тортуга тур» есть хороший потенциал для увеличения клиентской базы, постоянного изучения новых тенденций и для привлечения платежеспособного слоя населения. Предприятие ООО ТА «Тортуга тур» работает по упрощенной системе налогообложения («доходы-расходы», налог 7 %) на основании закона Свердловской области от 15.06.2009 г. № 31-ОЗ в редакции закона от 01.01.2016 г. № 21-ОЗ «Об установлении на территории Свердловской области налоговых ставок при применении упрощенной системы налогообложения для отдельных категорий налогоплательщиков». Следовательно, таблицы 3 и 4 отличаются от стандартного бухгалтерского баланса отражением финансовой информации укрупнено, то есть каждая строка содержит совокупные сведения целой группы статей. В таблице 3 рассмотрим актив баланса ООО ТА «Тортуга тур». Таблица 3 − Структура и динамика актива баланса ООО ТА «Тортуга тур» за 2016-2018 гг., тыс. руб., %1
Был построен сравнительный аналитический баланс на основе вертикального и горизонтального анализа. Вертикальный и горизонтальный анализ дает общее представление о финансовой политике предприятия за определенный период, также вертикальный и горизонтальный анализ взаимно дополняют друг друга. Следовательно, составлены аналитические таблицы, которые характеризуют как динамику отдельных показателей, так и структуру отчетности. За анализируемый период в активе баланса произошли изменения: материальные внеоборотные активы в 2018 году выросли, это связано с закупной компьютерной техники и кассового аппарата. Темп роста в 2018 году в сравнении с 2017 годом составил 112,78 %; нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы в 2018 году увеличились за счет приобретения нового лицензионного программного обеспечения, в 2018 году относительно 2017 года темп роста составил 119,64 %; запасы на протяжении исследуемого периода снижаются за счет продажи туристических путевок, сувенирной продукции и сопутствующих товаров для отдыха; финансовые и прочие оборотные активы включают в себя дебиторскую задолженность, рассматривая данный показатель в динамике 2016-2018 гг., можно говорить о тенденции ее увеличения, данная ситуация связана с предоставлением рассрочек клиентам; денежные средства и денежные эквиваленты показывают тенденцию к снижению. На рисунке 4 автор предлагает наглядно рассмотреть структуру актива баланса за 2016 г. Рисунок 4 − Структура актива баланса, 2016 г., %1 Ниже рассмотрим структуру актива баланса предприятия за 2017 год на рисунке 5. Рисунок 5 − Структура актива баланса, 2017 г., %1 Представим структура баланса ООО ТА «Тортуга тур» за 2018 год на рисунке 6. Рисунок 6 − Структура актива баланса, 2018 г., %2 Структура баланса за 2016-2018 гг. на рисунках 4,5,6 выглядит следующим образом. Материальные внеоборотные активы: 2016 – 2017гг. – 23 %, 2018г. – 25 %. Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы: 2016 – 2017гг. – 22 %, 2018г. – 24 %. Финансовые и прочие оборотные активы: 2016г. – 21 %, 2017г. – 24 % и в 2018г. – 26 %. Следует обратить внимание на соотношение запасов за исследуемый период, произошло сокращение с 13 % до 6 %. Денежные средства и денежные эквиваленты: 2016 – 2017гг. – 21 %, 2018г. – 19 %. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств [42]. В таблице 4 рассмотрим структуру и динамику пассива баланса. Таблица 4 − Структура и динамика пассива баланса ООО ТА «Тортуга тур» за 2016-2018 гг. тыс. руб., %1
На основании данных таблицы 4 можно сделать следующий вывод: капитал и резервы с 2016 по 2018 гг. увеличиваются, темп роста составил 131,60 % в 2018 году в сравнении с 2017 годом; в 2018 году в сравнении с 2016 годом произошло снижение долгосрочных заемных средств на 249 тыс. руб.; кредиторская задолженность за анализируемый период показывает тенденцию к уменьшению, предприятию удалось погасить 337 тыс. руб. за 2016-2018 гг.; кредиторская задолженность за анализируемый период постепенно падает. В 2017 году в сравнении с 2016 годом уменьшилась на 37 тыс. руб. В 2018 году относительно 2017 года темп роста составил 98,28 %. Данная ситуация связана с тем, что предприятию удалось погасить часть краткосрочной кредиторской задолженности. Таким образом, предприятие может платить по своим обязательствам: оплачивать счета своих контрагентов. По данным таблицы 4 подробней посмотрим структуру пассива баланса за 2016 год на рисунке 7. Рисунок 7 − Структура пассива баланса, 2016 г., %1 Ниже представим на рисунке 8 структуру пассива баланса ООО ТА «Тортуга тур» за 2017 год. Рисунок 8 − Структура пассива баланса, 2017 г., %1 Далее рассмотрим структуру пассива предприятия на рисунке 9 за 2018 год. Рисунок 8 − Структура пассива баланса, 2018 г., %2 Структура пассива баланса за 2016-2018 гг. на рисунках 6,7,8 выглядит следующим образом. Капитал и резервы: 2016г. – 45 %, 2017г. – 60 %, 2018г. – 75 %, данная статья занимает самый большой удельный вес. Краткосрочные заемные средства: 2016г. – 18%, 2017г. – 11 %, 2018г. – 2 %. Долгосрочные заемные средства: 2016г. – 14 %, 2017г. – 7 % и в 2018г. – 2 %. Следует отметить, что предприятие с каждым годом уменьшает свои заемные средства, что положительно влияет на финансовое положение предприятия. Кредиторская задолженность также постепенно снижается: 2016г. – 23 %, 2017г. – 22 % и в 2018г. – 21 %. Таким образом, на основании анализа структуры активов и пассивов баланса можно сделать вывод, что финансово-хозяйственная деятельность ООО ТА «Тортуга тур» способствовала увеличению его собственного капитала. Понижение кредиторской задолженности говорит о том, что ООО ТА «Тортуга тур» не испытывает недостатка в оборотных средствах, идет улучшение структуры баланса и понижается риск утраты финансовой устойчивости. Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении. Проанализируем в таблице 5 структуру источников капитала предприятия для оценки финансовой устойчивости предприятия. Таблица 5 – Основные показатели финансовой устойчивости, %1
Коэффициент автономии организации в период 2016 - 2018 гг. составил находится в нормальном значении от 0,3. Полученные результаты свидетельствуют о достаточной доле собственного капитала и независимости от кредиторов. Значение коэффициента финансового левериджа в течение анализируемого периода удовлетворяет нормативному значению. Однако следует обратить внимание на уменьшение данного показателя в исследуемый период, что может говорить об упущенной возможности применить финансовый рычаг, то есть повысить рентабельность собственного капитала за счет привлечения в деятельность заемных источников. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение 2016-2018 гг. изменился в сторону увеличения. В 2016 году данный показатель не соответствовал нормативному значению и составлял 0,002 %. В течение 2017-2018 гг. коэффициент соответствовал установленному нормативу, повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о снижении риска потери финансовой устойчивости предприятия, росте платежеспособных клиентов и роста собственного капитала. Значение коэффициента маневренности с 2016 по 2017 год было выше оптимального значения и присутствовал риск неплатежеспособности за счет высокой зависимости от заемных источников финансирования, в 2018 году значение пришло в оптимальное значение 0,64. Коэффициент мобильности в течение 2016-2018 гг. с каждым годом постепенно снижается. Коэффициент краткосрочной задолженности на протяжении исследуемого периода соответствует норме, что говорит независимости предприятия от краткосрочных обязательств, которые требуют срочного погашения. Это повышает финансовую устойчивость компании. Коэффициент финансовой устойчивости с 2016 по 2018 гг. соответствует нормативному значению и присутствует тенденция к росту. Исходя из анализа следует, что предприятие финансово независимо и платежеспособно за длительный период времени. Рассмотрим на рисунке 9 динамику дебиторской задолженности по срокам за 2016-2018 гг. Рисунок 9 – Динамика дебиторской задолженности по срокам за 2016-2018 гг., тыс. руб.1 Следует обратить внимание, что на протяжении 2016-2018 гг. на предприятии преобладает дебиторская задолженность до 45 дней, также присутствует дебиторская задолженность до 90 дней. Долгосрочная задолженность у ООО ТА «Тортуга тур» отсутствует, таким образом предприятие платёжеспособное, однако предприятию следует более эффективно работать со своими контрагентами, т.к. у показателя присутствует тенденция к увеличению. Автор считает целесообразно более подробно рассмотреть структуру кредиторской задолженности предприятия (рисунок 10). 1 Рисунок 10 – Структура кредиторской задолженности за 2016-2018 гг., %1 На рисунке 10 можно заметить, что самый высокий удельный вес составляет кредиторская задолженность перед туроператорами, на протяжении исследуемого периода она постепенно сокращается, 2016 г. – 53 %, 2017г. – 45 %, 2018г. – 43 %. Можно сделать вывод о наличии у предприятия необходимой суммы оборотных средств для погашения своих обязательств. ООО ТА «Тортуга тур», важно контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также поддерживать баланс, так как несоблюдение оптимальных размеров соотношения может указывать о неэффективном использовании имеющихся средств фирмы. Предлагаем в таблице 6 рассчитать соотношение различных видов задолженности. Считается оптимальным значение показателя равным 0,9, что означает, что обязательства перед кредиторами могут быть не более 10 % дебиторской задолженности. Как видно из представленных данных в таблице 6, дебиторская задолженность в 2018 году в сравнении с 2017 годом увеличилась на 90 тыс. руб., а кредиторская задолженность показывает тенденцию к уменьшению на 8 тыс. руб. На протяжении исследуемого периода соотношение дебиторской и кредиторской задолженности увеличивается, в 2017г. составляло в пределах нормативного значения, однако в 2018 году выросло до 1,12. Данная ситуация может означать то, что происходит отвлечение денежных средств из оборота 1 компании, а это возможно повлечет за собой риск необходимости приобретения заемных источников финансирования. Таблица 6 – Расчет соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ООО ТА «Тортуга тур», тыс. руб.1
Прогнозирование стабильности в долгосрочной перспективе – одна из главных задач предприятия. Для понимания будущего развития компании следует регулярно осуществлять прогнозную оценку общей финансовой устойчивости и контролировать величину собственного капитала и заемных источников финансирования, иначе финансовая стабильность предприятия будет находиться под угрозой, что может предвещать риск возникновения банкротства. В таблице 7 была проведена оценка вероятности банкротства ООО ТА «Тортуга тур» по 11 методикам. В анализе использовались методики как иностранных авторов (Р. Чессера, Р. Тафлера, Р. Лиса, Г. Спрингейта, Ж. Конана - И. Гольдера, Д. Фулмера), так и российских авторов (М.А. Федотовой, Р.С. Сайфулина - Г.К. Кадыкова, Г.В. Давыдовой - А.Ю. Беликова, А.В. Колышкина, Г.В. Савицкой). Ниже рассмотрим результаты оценки финансового кризиса предприятия. Для комплексной оценки финансового положения организации использовалась пятифакторная модель Р. Чессера с результатом 0,95 за 2018 год нам показала, что ООО ТА «Тортуга тур» относится к группе риска потери финансовой стабильности. По факторной модели Р. Таффлера – 1 0,94 (2018г.) и модели Р. Лиса – 0,12 (2018 г.) можно сделать вывод о низкой вероятности банкротства ООО ТА «Тортуга тур». По модели Г. Стрингейта на данном предприятии риск банкротства не велик, результат составляет 10,66 (2018г.). Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия Федеровой М.А. нам показывает, что ООО ТА «Тортуга Тур» остается платежеспособным, результат оценки -22,45. При оценке модели Ж. Конана - М. Голдера результат составил в 2018 году -1,67, данные говорят о низкой вероятности задержки платежей. По факторной модели диагностики банкротства Г.В. Савицкой, результат которой составил 19,05 предприятию банкротство не грозит. При использовании метода рейтинговой оценки финансового состояния Р.С. Сайфулина - Г.К. Кадыкова можно сказать, что угрозы банкротству нет. Анализ по модели Г.В. Давыдовой - А.Ю. Беликова показал 0 степень банкротства при результате 4,66 в 2018 году. У автора А.В. Колышкина представлено 3 модели для расчета, по всем из них предприятие входит в категорию «благополучные», что говорит о низком риске кризиса. Наступление неплатежеспособности ООО ТА «Тортуга тур» не угрожает, по анализу модели Д. Фулмера. Таким образом, из 11 проанализированных моделей оценки вероятности банкротства 10 свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости предприятия, а 1 – о наличии некоторых проблем. Исходя из этого, нельзя говорить об абсолютной финансовой устойчивости и абсолютной платежеспособности предприятия. Таблица 7 – Оценка вероятности банкротства ООО ТА «Тортуга тур», %1
Окончание таблицы 7
Деловая активность предприятия характеризует результат его деятельности относительно величины потребления ресурсов. Для выяснения эффективности деятельности предприятия следует провести анализ деловой активности, он позволит сделать вывод о степени и интенсивности использования различных активов предприятия. Для оценки деловой активности используют качественные и количественные показатели. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности самой организации с организациями такой же отрасли. К качественным критериям относят: широту рынков сбыта, деловую репутацию организации, ее конкурентоспособность, наличие постоянных покупателей и поставщиков. Количественные критерии включают оценку абсолютных и относительных показателей. При применении абсолютных показателей сравнивают изменения прибыли, выручки и активов. Рассмотрим в таблице 8 относительные показатели деловой активности, характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Таблица 8 – Показатели деловой активности ООО ТА «Тортуга тур» тыс. руб., %1
Окончание таблицы 8
После проведенного анализа можно сделать выводы. Понижение в динамике коэффициента оборачиваемости активов отрицательно влияет на развитие предприятия, так как платежеспособность предприятия падает. Срок оборачиваемости активов в 2016 году составил 256 дней, в 2017 г. увеличился до 381 дня. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2017 г. опустился на 1,07 в сравнении с предыдущем годом, продолжительность оборота оборотных средств составила 250 дней. Замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных фондах. В 2018г. произошло небольшое увеличение показателя до 1,58 за счет роста продаж. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность использования денежных средств. В ООО ТА «Тортуга тур» этот показатель в 2016 г. больше, чем в 2017 г., на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 12,14 рублей выручки от продаж. Срок оборачиваемости собственного капитала составил с каждым годом увеличивается: в 2016 году – 114 дней, в 2017 году – 132 дня, в 2018 году – 167 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на протяжении всего исследуемого периода понижается, соответственно срок погашения дебиторской задолженности увеличивается. Таким образом, отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности в 2018 году составил 54 дня. Темп роста в 2018г. в сравнении с 2017 г. составил 95,62 %. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности с 2016 по 2018 гг. повышается. Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Средний срок возврата кредиторской задолженности в 2018 году уменьшился на 4 дня. Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составим таблицу 9, для которой использовались данные отчетности предприятия из формы № 2. Таблица 9 – Анализ динамики показателей финансовых результатов ООО ТА «Тортуга тур», тыс. руб., %1
Данные таблицы 9 показывают следующие результаты. Темп роста выручки составил 103,81 % или в денежном эквиваленте 3108 тыс. руб. Данная положительная динамика говорит об увеличении объемов продаж туристических продуктов. Расходы по обычной деятельности увеличились на 17 тыс. руб. Прочие доходы на протяжении анализируемого периода увеличиваются В 2017 году темп роста составил на 150 %. Данный фактор говорит о получении предприятием дополнительного дохода, не связанного с продажами. Прочие расходы уменьшились на 14 тыс. руб. в 2018 году. Единый налог на прибыль, который составляет 7 % увеличился на 9 тыс. руб. в 2018 году в сравнении с 2016 годом. Данный показатель вырос за счет увеличения прибыли организации. Показатель прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, увеличился на 101 тыс. руб. в 2018 г. По результатам анализа, можно сделать вывод о том, что ООО ТА «Тортуга тур» достигло хороших показателей, основные данные финансовых результатов в отчетном периоде значительно увеличились, однако расходы по обычной деятельности у предприятия высокие и отнимают большую часть выручки, следует их сокращать для увеличения рентабельности. Download 0.91 Mb. Do'stlaringiz bilan baham: 
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||