Международные стандарты оценки 2017 Международный Совет по Стандартам Оценки

120.
Операционные и неоперационные активы 
120.1. 
Оценка права участия в бизнесе актуальна только в контексте финансового положения бизнеса 
в определенный момент времени. Важно понимать характер активов и обязательств бизнеса и 
определять, какие объекты необходимо использовать в операционной деятельности, приносящей 
доход бизнесу, а какие объекты являются избыточными или «лишними» для нужд бизнеса на дату 
оценки. 
120.2. 
Большинство методов оценки не учитывают стоимость активов, которые не нужны для 
функционирования бизнеса. Например, в оценке бизнеса, выполненной с использованием 
мультипликатора EBITDA (прибыли до вычета налогов, процентов, амортизации материальных и 
нематериальных активов), будет отражена только стоимость активов, используемых в целях получения 
такого показателя EBITDA. Если у бизнеса имеются недействующие активы или обязательства, 
например, неиспользуемое производственное оборудование, стоимость такого бездействующего 
производственного оборудования не будет отражена в оценке. В зависимости от уровня оценки 
стоимости, соответствующего оценочному заданию (см. пункт 20.3), возможно будет необходимо 
отдельно определять стоимость неоперационных активов и добавить ее к стоимости основной 
деятельности. 
120.3. 
Предприятия могут иметь неучтенные активы и / или обязательства, которые не отражаются в 
балансе. Такие активы могут включать в себя нематериальные активы, машины и оборудование, 
которые полностью изношены, а также правовые обязательства / исковые претензии. 
120.4. 
Если неоперационные активы и обязательства рассматриваются по-отдельности, оценщику 
следует принять необходимые меры для того, чтобы доходы и расходы по неоперационным активам 
были исключены из измерений денежных потоков и прогнозов, которыми пользуются в процессе 
оценки. Например, если у предприятия имеются существенные обязательства в связи с 
недостаточным финансированием его пенсионных накоплений, и эти обязательства оцениваются 
отдельно, то денежные потоки, используемые при оценке бизнеса, должны исключать любые 
«догоняющие» платежи, связанные с такими обязательствами. 
120.5
Если при проведении оценки используется информация, полученная от публичных компаний, то 
в ценах обращающихся акций уже подразумевается стоимость неоперационных активов, если 
таковые имеются. В связи с этим, оценщики должны рассмотреть возможность корректировки 
информации, получаемой от публичных компаний, с целью исключения стоимости, доходов и 
расходов, связанных с неоперационными активами.