O‗zbekiston respublikasi oliy va o‗rta maxsus ta‘lim vazirligi samarqand davlat universiteti

Blockchain va fond bozori 
Obligatsiyalar, aktsiyalar va kreditlar kabi aksariyat moliyaviy aktivlar 
allaqachon elektron shaklda. Ehtimol, qachondir butun tizim markazlashtirilmagan 
tuzilma 
bilan 
almashtiriladi. So'nggi 
innovatsion 
loyihalarda 
aktsiyalar, 
obligatsiyalar, avtoulovlar, binolar va xom ashyo kabi aktivlarni saqlash va savdo 
qilish uchun jetonlardan foydalaniladi. Rangli tangalar deb nomlangan tokenlar 
aktiv haqida qo'shimcha ma'lumot qo'shib, "aqlli mulk" ni yaratadi yoki aqlli 
shartnomalar yordamida ushbu aktivlarni hisobga olish va qayta ishlash 
imkoniyatini beradi. 
Qimmatli qog'ozlar savdosining hayotiy sikli - savdo va to'lovlarni hisoblash 
o'rtasidagi davr - taxminan uch kun davom etadi va bir qator bosqichlarni o'z 
ichiga oladi: xaridor va sotuvchi brokerlarga so'rov yuboradi, buyurtmalar mos 
keladi, buyurtma tafsilotlari kliring markazi va dastlabki shartnoma tuzilgan: 
to'lovlarni etkazib berish va etkazib berish orqali majburiyatlarni hal 
qilish, sotuvchi pulni oladi. 
Blockchain texnologiyasi aqlli shartnomalar bilan birgalikda har qanday 
turdagi moliyaviy aktivlarni aks ettiruvchi shartnoma tuzishga imkon 
beradi. Konservativ echim - bu blokirovka tizimida qimmatli qog'ozlarni etkazib 
berish 
va 
ular 
bilan 
savdo-sotiqdan 
keyingi 
operatsiyalarni 
amalga 
oshirish. Tozalash va hisob-kitoblar blokcheynda amalga oshiriladi, u aktivlarni 
ham saqlaydi. Buyurtmani moslashtirish hali ham zanjirdan tashqarida amalga 
oshiriladi, ammo butun jarayon, shuningdek, qimmatli qog'ozlarni ifodalovchi 
ma'lumotlar va qoidalar aqlli shartnomalarda kodlangan. 
Keyinchalik murakkab modelda xususiy vakolatli blokcheyn ishlaydi, unda 
tugunlarni brokerlar va kliring kompaniyalari konsortsiumi boshqaradi. Brokerlar 
savdoni tasdiqlash va bajarilishini avtomatik ravishda boshqaradigan aqlli 
shartnomalar sifatida blokirovka orqali buyurtma berishlari mumkin. Mijozlar 

---

51 
uchun to'lovlar to'g'ridan-to'g'ri blokcheynda ro'yxatdan o'tgan hisobvaraqlarga 
o'tkaziladi. 
Quyidagi manba qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni ro'yxatdan 
o'tkazuvchi tomonidan blokirovkadan foydalanishni o'rganadi. Taqsimlangan izchil 
tizim aksiyadorlarning huquqlarini amalga oshirishning kafolati: ishtirokchilar 
o'rtasida to'g'ridan-to'g'ri almashinuvni ta'minlaydi, yozuvlarning to'g'riligi va 
o'zgarmasligini ta'minlaydi, xavfsizlikni kafolatlaydi va ma'lumotlar himoyasini 
kuchaytiradi. Yagona saqlash platformasi noaniqliklarni yo'q qiladi.