R o’ y X a t I venchur (Venture capital) kapitalni mazmun va mohiyatini

41. Singapur Davlat venchur fondi – TIF.
Singapur taraqqiyot instituti milliy venchur kapital sanoatini yaratishda xorijiy
venchur fondlari va kompaniyalariga sarmoya kiritishga tayangan. Dastlab,
mamlakat ichki bozorda jozibador kompaniyalarning o'ziga xos bazasiga ega emas

---

edi - innovatsion kompaniyalar bilan deyarli hech qanday bitimlar bo'lmagan.
Singapurning Iqtisodiy rivojlanish kengashi 1980-yillarning o'rtalarida Silikon
vodiysi venchur fondlariga katta sarmoya kiritishni boshladi. Investitsiyalar
AQShning venchur kapitali sohasida singapurlik mutaxassislarning keng ko'lamli
kengayishi bilan birga bo'ldi. 2001-yilda yuqorida tilga olingan kengash mablag‘lar
fondi funksiyalarini kapitallashuvi 1,3 milliard dollar bo‘lgan maxsus tashkil etilgan
“TIF” Rivojlanish institutiga topshirdi.Ushbu muassasa orqali Singapur ochiq
turdagi venchur infratuzilmasini – mahalliy mablag‘larni xorijiy mablag‘lar bilan
integratsiyalashgan holda qurdi. : Investitsiyalarning 25 foizi Singapur
mablag'larini, 75 foizi xorijiy mablag'larni moliyalashtirishga yo'naltirilgan. Ushbu
tizim Singapurga mamlakatga global texnologiyalar transferini yo'lga qo'yish va
ichki innovatsion bozorga xorijiy kapitalni jalb qilish imkonini berdi. Bugungi
kunga qadar TIF AQSh, Yevropa, Isroil va Osiyodagi 60 ta yetakchi venchur kapital
va xususiy kapital fondlariga sarmoya kiritgan.
42. Finlyandiya: Davlat venchur fondi SITRA.
Finlyandiyada, shuningdek, Isroilda dunyodagi eng samarali venchur
moliyalashtirish tizimlaridan biri qurilgan boʻlib, uning asosi Finlyandiya Milliy
tadqiqot va taraqqiyot jamgʻarmasi (SITRA) boʻlgan. . Jamg'arma 1967 yilda davlat
tomonidan tashkil etilgan va hozirda Finlyandiya parlamenti tomonidan tartibga
solinadi. Jamg'armaning maqsadlaridan biri Finlyandiya va boshqa mamlakatlardagi
innovatsion kompaniyalarni qo'llab-quvvatlash, shu jumladan SITRA mablag'lar
fondi sifatida faoliyat yuritganda ushbu kompaniyalarga to'g'ridan-to'g'ri sarmoya
kiritish va boshqa venchur kapital fondlari orqali investitsiya qilishdir. SITRA
mustaqil tuzilma sifatida faoliyat yuritadi, uning maqsadi foyda olishdir.
SITRA yosh innovatsion kompaniyalar bilan oddiy venchur fond sifatida
ishlaydi - ularga 30-40% aktsiyalari evaziga 1-2 million yevro sarmoya kiritadi.
SITRA ko'pincha urug'larni moliyalashtirish bosqichida kompaniyalarni "tanlaydi".
Bunda SITRA mutaxassislari mahsulotning bozor salohiyatini tahlil qiladi, soha
mutaxassislarini jalb qiladi va bozorga chiqishning eng yaxshi yo‘llarini topishga
yordam beradi. Keyin SITRA biznes-rejani ishlab chiqishni moliyalashtiradi va uni
SITRAdan yosh kompaniya o‘z hayotiyligini isbotlaganida “olib olish” yoki hatto
xavflarni dastlabki bosqichda hukumat bilan bo‘lishishdan manfaatdor bo‘lgan
xususiy investorlarga taqdim etadi. SITRA venchur kapitali faoliyatiga yiliga 30
million yevro sarflaydi. Hozirda SITRA portfelida 100 ga yaqin startaplar mavjud.
Odatda SITRA kompaniyaga 3-5 yilga kiradi va boshqa investorlar unga sarmoya
kiritishga tayyor bo'lishi bilanoq uning aktsiyalarini sotadi.SITRA jamg'armasi
istiqbolli kompaniyalar uchun boshqa investorlar bilan raqobatlashmaydi, aksincha,
yangi kompaniya tashkil etilgandan beri biznes farishtalar va xususiy fondlar bilan
hamkorlik qilishga harakat qilmoqda, chunki uning maqsadi kompaniyani o'sib
chiqmaguncha boshqarish emas. Nokia miqyosi, lekin o'z sarmoyalarini qaytarish
va iloji boricha ko'proq boshqa yosh kompaniyalarni qo'llab-quvvatlash.
15 yillik faol SITRA faoliyatidan so‘ng Finlyandiyada venchur kapitali biznesi
jadal rivojlanmoqda. Hozirgi vaqtda xususiy investorlar va venchur fondlarning roli
sezilarli darajada oshdi. Finlyandiya venchur investitsiya assotsiatsiyasi
ma'lumotlariga ko'ra, 2002 yilda 259 ta kompaniya qo'llab-quvvatlangan, ularning
umumiy sarmoyasi 391 million yevroni tashkil etgan. 2003 yilda 252 ta
kompaniyaga 328 million evro sarmoya kiritildi va yaxshi dinamika keyingi yillarda
ham davom etdi - 2007 yilda yaratilgan mablag'lar hajmi 1 015 million evroga yetdi,
2009 yilda esa inqiroz tufayli u 903 million evrogacha qisqardi. { {1}} Davlat
dasturi mamlakatda venchur investitsiyalar jarayonini rivojlantirish katalizatori
boʻldi va dastlabki bosqichda faqat davlat mablagʻlari, xususiy investitsiyalar esa
keyinchalik shakllangan venchur kapital sanoatiga kirib keldi. Ushbu model
Qo'shma Shtatlarda mavjud bo'lgan modeldan sezilarli darajada farq qiladi.
Finlyandiya muvaffaqiyatining asosiy tarkibiy qismi umumiy qoidalarni ishlab
chiqish va manfaatlarni uyg'unlashtirish asosida davlat, fan va xususiy biznesning
maqbul o'zaro ta'siriga aylandi.