Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

6. SFIs, savings and credit cooperatives, and credit unions provide a significant amount 
of financial services to households but experience weaker governance and supervision than 
commercial banks. SFIs provide some 25 percent of consumer loans (compared to 41 percent of 
consumer loans provided by commercial banks). The 8 SFIs were recently (2017) brought under the 
supervision of the BoT, but still do not face the same disclosure requirements or supervision regime 
as commercial banks. Their reported NPLs of 4.5 percent are higher than commercial banks. 
Likewise, their aggregate CAR of 12.5 percent is lower than commercial banks but still above the BoT 
regulatory requirement of 8.5 percent. There are 1,409 savings and credit cooperatives and 
544 credit unions, which provide 16 percent of consumer loans. Risks are accumulating in this 
segment as the deposits and investment in securities continue to grow robustly due to search-for-
yield behavior. Saving cooperatives invest the excess liquidity in long-term securities and long-term 
lending to other cooperatives that lack of liquidity. In addition, there is a maturity mismatch 
between the long-term assets and the short-term funding from borrowing from financial institutions 
and other savings and credit cooperatives. With the relatively small size and limited linkage to other 
institutions in financial system, the saving cooperatives currently do not pose significant financial 
stability risks. However, risks are accumulating in this segment as debt rollover is allowed, and these 
institutions are monitored but not prudentially supervised by the Ministry of Agriculture and 
Cooperatives. 
C. Preconditions for Effective Banking Supervision 
Soundness and Sustainability of Macroeconomic Policy 
7. Since the last FSAP in 2008, the BoT has continued to conduct a managed float 
exchange rate regime and inflation targeting policy. Macroeconomic policies remain on the 
same regime and have been effective in preserving economic growth and maintaining price stability 
during periods of uncertainty. Thailand's sound macro policy coupled with strong fundamentals, 

---

THAILAND
60 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
including a large build-up of international reserves and low foreign debt, shielded the economy 
from the global economic crisis in 2008–2009.