Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

23. Thailand has two policyholder protection funds to protect policyholders in the event 
of insurer insolvency. Under Chapter V of the NLIA, a "protected fund," or policyholders' protection 
fund, is financed by a 0.1 percent levy on the gross written premium for each company. The OIC has 
issued guidelines outlining the rules, procedures and conditions for creditors seeking to obtain 
payments from the fund. Each creditor has the right of repayment from the non-life fund and the 
amount repaid, together with the insurer's reserves deposited with the OIC, must not exceed the 
amount due under the policy. The total repayment amount to any single claimant for all non-life 
insurance policies with the same insurance company is limited to THB 1 million (US$31,299). 
Similarly, in 2008 an amendment to Chapter 5 of the LIA established a policyholder protection fund 
for life insurance companies. Neither fund is guaranteed by the state. The OIC is also responsible for 
the administration of the Protection of Motor Vehicle Accident Victims Act, which is administered 
through its offices around the country and has a separate fund for compensation.
24. Table 1 summarizes the observance of the ICPs arising from this assessment.
 
 

---

THAILAND
88 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
Table 1. Thailand: Summary Compliance with the 
Insurance Core Principles
1. Objectives, Powers, and Responsibilities of the Supervisor 
The authority responsible for insurance supervision (the OIC) is clearly defined in primary legislation. The 
operations of the OIC appear to be broadly focused on the maintenance of a fair, safe and stable insurance 
sector for the benefit and protection of policyholders. 
Under current legislation, however, several key supervisory powers under the legislation, like the power to 
approve licensing decisions, rest with the Minister and/or Cabinet rather than the supervisory authority. 
Establishing these powers with the Minister rather than the supervisor creates a risk that the supervisor may 
not have adequate powers that can be used in a timely manner to achieve the objectives of supervision. 
2. Supervisor 
While many of the ICP standards are fully addressed, the independence and transparency of the supervisory 
organization can be improved and should be made more consistent with international standards. Improving 
independence of the OIC should be accompanied by measures to increase its formal accountability to 
government.