Выполняется специалистом по труду и заработной плате

Пример 1 (продолжение). В нашем простом примере среднегодовые денежные поступления после уплаты налога составили 25 000 $, включая среднюю учетную прибыль в сумме 8333 $ и ежегодную амортизацию в сумме 16 667 $ (амортизация 100 000 $ по прямолинейному методу за 6 лет). Использование этого значения средней прибыли в рассматриваемой формуле показывает, что окупаемость увеличится до 12 лет, отражая ожидаемую экономическую выгоду:

Этот показатель показывает, за сколько лет будет получена чистая прибыль, которая по сумме будет равна величине первоначально авансированного капитала.
Итак, использование показателя окупаемости требует повышенного внимания. Это эффективное средство для принятия инвестиционного решения только в том случае, если имеются проекты с одинаковыми тенденциями в движении денежных поступлений и одинаковыми сроками экономической жизни. Например, метод будет применим по отношению к предприятию, постоянно проводящему замещения машин в большом количестве. Если денежные поступления и срок экономического жизненного цикла различаются, то необходим более разносторонний и гибкий анализ.
Расчетная норма прибыли (Recounting rate of Return, ARR). Несколько комментариев необходимо сделать по отношению к показателю, обратному по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений.
Расчетная норма прибыли отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения денежных поступлений к сумме первоначальных инвестиций.
Этому показателю присущи все недостатки, свойственные показателю срока окупаемости. Он принимает в расчет только два или три критических аспекта любого проекта, чистые инвестиции и денежные поступления от текущей хозяйственной деятельности и игнорирует продолжительность экономического жизненного цикла:

Пример 1 (продолжение). Этот показатель показывает, что для получения ежегодных денежных поступлений в сумме 25 000 $ норма прибыли на инвестиции в сумме 100 000 $ должна составлять 25%. Это единственно, что можно сказать о проекте, потому что здесь отсутствует информация о продолжительности жизненного цикла, и не предполагается начисление процентов на оставшуюся невозмещенную сумму инвестиций. Заметим, что используя расчет нормы прибыли, будет получено одинаковое решение в различных ситуациях, то есть когда период жизненного цикла составит 1, 10 или даже 100 лет. В действительности прибыльность, отраженная в формуле, будет иметь экономический смысл только если инвестиции, обеспечивающие получение 25 000 $, будут беспрерывными. Только тогда мы сможем сказать, что прибыльность действительно составляет 25%.
Разновидностью показателя расчетной нормы прибыли является показатель, где в качестве знаменателя стоит расчетная прибыль после уплаты налога (расчетная чистая прибыль):