Zararsizlik nuqtasini aniqlash

 

---

 
Diversifikatsiyani o'lchash usullari 
Ish nomidan ko'rinib turibdiki, biz bank kreditlari portfelining turli darajadagi 
diversifikatsiyasining uning sifatini baholash bilan bog'liq turli ko'rsatkichlarga, 
xususan, tavakkalchilik va rentabellikka ta'sirini ko'rib chiqdik. Shunday qilib, 
ekonometrik modelda regressorni qanday aniq o'lchash kerakligi va buning uchun 
qaysi izohli o'zgaruvchini tanlash kerakligi eng dolzarb savollardan biri edi. 
Tabiiyki, bu yuqoridagi uchta model uchun ham amal qiladi. Adabiyotlarni ko'rib 
chiqishdan turli xil ishlarni batafsil ko'rib chiqqach, hozirgi tadqiqotdan oldin bu 
butunlay boshqacha yo'llar bilan, masalan, Shennon entropiyasi, Gerfindal-
Xirshman indeksi va boshqalar yordamida amalga oshirilganligini ko'rish mumkin. 
Bu bizning ishimizda foydalanishga qaror qilingan sanab o'tilgan ko'rsatkichlarning 
ikkinchisi edi, chunki maqolalarning aksariyat qismida u eng ko'p foydalanilgan va 
bizning fikrimizcha, diversifikatsiya darajasini etarli darajada aks ettira oladi. Uning 
bevosita qurilishi haqida bir necha so'z aytish kerak. Keraksiz hisob-kitoblarga yo'l 
qo'ymaslik uchun model diversifikatsiyaga to'g'ridan-to'g'ri qarama-qarshi bo'lgan 
ko'rsatkichni o'z ichiga oladi, bu bankning bir turdagi kreditlashga qanchalik kuchli 
e'tibor qaratishini aks ettiradi, ya'ni kreditlarning ma'lum bir yo'nalishda 
kontsentratsiyasi o'lchovi: 
Diversifikatsiya miqdori 
Aksincha, aksincha, diversifikatsiyalangan sehrli son yo'q. Ba'zan iqtiboslar 30 ga 
teng, garchi ular puxta tanlangan bo'lsa, 10 ga teng bo'lishi mumkin. Bunga Jon 
Evans va Stiven Archer natijalari asos bo'ldi.
[5]
 Xuddi shu tarzda, 1985 yilda nashr 
etilgan kitobda, diversifikatsiyadan eng ko'p qiymat portfeldagi dastlabki 15 yoki 20 
xil aktsiyalardan kelib chiqishi haqida xabar berilgan.
[6]
Ko'proq aktsiyalar 
narxlarning past o'zgaruvchanligini beradi. 
Diversifikatsiyaning 
afzalliklarini 
hisobga 
olgan 
holda, 
ko'plab 
mutaxassislar
[
JSSV?
]
maksimal darajada diversifikatsiyalashni tavsiya eting, 

---

shuningdek "sotib olish 
bozor portfeli
 Afsuski, ushbu portfelni aniqlash oddiy emas. 
Eng erta ta'rifi quyidagilardan kelib chiqadi 
kapital aktivlarini narxlash modeli
 bu 
maksimal diversifikatsiyani sotib olishdan kelib chiqadi mutanosib mavjud 
bo'lganlarning barchasi 
aktivlar
. Bu g'oyaning asosida yotadi 
fondlar indeksi
. 
Ko'p aktivlar mavjud bo'lganda diversifikatsiya maksimal darajaga ega 
bo'lmaydi.
[7]
Portfelga qo'shilgan har bir teng tortilgan, o'zaro bog'liq bo'lmagan 
aktiv ushbu portfelning o'lchovli diversifikatsiyasini qo'shishi mumkin. Agar 
aktivlar bir xil darajada o'zaro bog'liq bo'lmasa, aktivlarni nisbiy korrelyatsiyasiga 
mutanosib qo'yadigan og'irlik yondashuvi mavjud diversifikatsiyani maksimal 
darajaga ko'tarishi mumkin.