Zararsizlik nuqtasini aniqlash
Diversifikatsiyaning dispersiyaga ta'siri
Download 1.67 Mb. Pdf ko'rish
|
Abdullo moliya.22
- Bu sahifa navigatsiya:
- GLOSSARIY Risk tushunchasi
Diversifikatsiyaning dispersiyaga ta'siri
Bitta oddiy o'lchov moliyaviy xavf bu dispersiya ning qaytish portfelida. Diversifikatsiya portfel rentabellikdagi farqni, agar butun portfel eng past rentabellikdagi aktivga sarmoya qilingan bo'lsa, hattoki aktivlarning rentabelligi o'zaro bog'liq bo'lmagan taqdirda ham pasaytirishi mumkin. Masalan, X aktivining stoxastik rentabelligi bo'lsin va Y aktivining stoxastik rentabelligi bor , tegishli qaytish farqlari bilan va . Agar kasr bo'lsa bir birlik (masalan, million dollar) portfelining X aktiviga va qismiga joylashtirilgan Y-ga joylashtirilgan, stokastik portfelning rentabelligi . Agar va o'zaro bog'liq emas, portfelning qaytishi o'zgarishi . Variantlarni minimallashtirish qiymati bu , bu qat'iy ravishda o'rtasida va . Ning bu qiymatidan foydalanish portfelning qaytishi o'zgarishi ifodasida ikkinchisini quyidagicha beradi , bu taqsimlanmagan qiymatlarning har ikkalasida bo'lishidan kamroq va (ular navbati bilan portfelning qaytish farqini beradi va ). E'tibor bering, agar diversifikatsiyaning portfel dispersiyasiga ijobiy ta'siri kuchaygan bo'lsa va salbiy korrelyatsiya qilingan, ammo ijobiy korrelyatsiya qilingan taqdirda kamaygan (yo'q qilinmasa ham). GLOSSARIY Risk tushunchasi-Risk mohiyati va mazmunini ko‘rib chiqar ekanmiz, tadbirkor, ishbilarmon va menejerning muvaffaqiyati riskka munosabatni tushunishiga sezilarli darajada bog‘liqligini isbotlashga endilikda hojat qolmagan. Bu muammo alohida qiziqish uyg‘otadi va har tomonlama o‘rganishga arziydi. Tadbirkorlik faoliyati va biznesda risk boshqaruv nazariyasi hamda amaliyotining muhim tarkibiy qismi sifatida, ayniqsa, ushbu eng jiddiy muammoning kam o‘rganilganligini hisobga olsak, tamomila mustaqil nazariy va amaliy ahamiyatga ega. Download 1.67 Mb. Do'stlaringiz bilan baham: |
Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©fayllar.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling
ma'muriyatiga murojaat qiling