Accounting for Managers

Balanced Scorecard
By now, who among us has not participated in writing a mission
or vision statement for some organization? Done well, it is a
bracing and clarifying motivation to action. Done poorly, as too
often happens, you just spend precious hours of your life locked
in a room with people in love with the sound of their own voices.
The balanced scorecard (BSC) concept, developed by
Robert Kaplan, Harvard accounting professor, and David
Norton, consulting company president, takes the all-encom-
passing approach to developing management strategy and
turning it into action. BSC builds on some key concepts of pre-
vious management ideas such as Total Quality Management
(TQM), including customer-defined quality, continuous improve-
ment, employee empowerment, and measurement-based man-
agement and feedback. The traditional general ledger system is
modified to accommodate these new concerns.
BSC uses feedback—“What’s the direct labor cost?”—from
internal business process outputs, as in TQM and traditional
cost accounting. BSC’s major innovation is to add a feedback
loop around the outcomes of business strategies. This double-
loop feedback process gives managers far greater insight into
the effect of their decisions. Suddenly, having the lowest direct
labor cost may not be the defining factor if other performance
measures are strong.
Webster08.qxd 8/29/2003 5:52 PM Page 150

---

The top managers start to build a BSC from the company’s
vision and strategies. This is the vision statement portion of
BSC. Then, they lay out key success factors. These are the pri-
orities of the strategic plan. Since you can’t improve what you
can’t measure, performance metrics must be developed based
on these priorities. Processes are then designed to collect infor-
mation relevant to these metrics and reduce it to numerical
form for storage, display, and analysis. This integration of met-
rics with vision is a primary feature of BSC.
BSC’s next innovation is to force management to evaluate
the company from four perspectives:
• innovation/learning
• customer
• business processes
• financial
This step away from relying solely on financial measure-
ments helps establish throughout the company a common