Accounting for Managers

Past as Prologue
Financial statements are historical documents. They report the
past. Since there’s no way to directly know the future, we use
financial statements—past performance—to forecast the future.
If the accounting system operates under GAAP and the financial
statements are prepared according to GAAP, we can use a vari-
ety of forecasting and analysis tools to predict the future per-
formance of the business. This approach has many flaws, but
it’s the most reliable of a shaky lot. (Shamans reading chicken
guts and monkeys throwing darts are two discarded forecasting
tools, although the monkeys still have a few adherents.) 
From recording information in the general journal through
the accounting cycle, the raw accounting information has three
main purposes—financial data for external users and manage-
ment, management cost results to guide decision making, and
tax information for governmental authorities. Management can
prepare several reports from this data. For present purposes, we
will focus on three reports: the balance sheet, the income state-
ment, and the statement of cash flows. Each of these state-
ments highlights a particular portion of the accounting equation
and its corollaries, to help you determine meaningful things
about the activity of the enterprise. Recall the three questions
posed at the start of this book. How much money came in?
Where did the money go? How much money is left? 
The income statement answers the first question. The rev-
enue and expense accounts are added up for a given period of
time, typically a year. The statement of cash flows solves the
second question. It tracks where cash came from what it was
used for. It also tracks activity for a given time period. Finally,
the balance sheet polishes off the third of the three questions. It
shows what’s left in the company. It’s the only one that uses a
point in time, typically the end of the fiscal year.
All the gozinta and gozouta transactions of the business can
be assigned to one of three categories of activities—operating,
investing, and financing. Operating activities are what make the