Accounting for Managers

Financial Accounting
As mentioned in Chapter 1,
financial accounting is the
face your business shows the outside
world, through the financial state-
ments that are prepared for banks,
stockholders, investors, and govern-
ment agencies.These financial state-
ments are basically historical records
that cover a particular time period,
including balance sheet, income state-
ment, statement of cash flow, and
statement of shareholders’ equity.
Webster05.qxd 8/29/2003 5:41 PM Page 84

---

Management Accounting
85
How all this informa-
tion is put to meaningful
use is as much art as sci-
ence. While there are cer-
tainly AICPA and individ-
ual industry recommenda-
tions on the methodology
of management account-
ing, there are many ways
to meet the individual needs of the business managers. Unlike
the hard, clear edges of financial accounting, no one way can
be named the best, although consultants will evangelize for a
fee. The choice is among approaches that have proved more
or less useful for your
business size and industry.
One thing shines clear.
You must do something. To
survive in today’s global
environment, you have to
pay attention to key ele-
ments of management
accounting. It is your understanding of cost behavior that will set
you right on the path to business success. Without such an
understanding, you might as well be casting runes.
Cost Accounting
Management accounting is often called cost accounting and you
will find the terms used interchangeably. Cost accounting is
generally considered the major subset of management account-
ing. The field of cost accounting has most of the analytical the-
ories and approaches to cost behavior. To make a distinction,
management accounting looks to the tasks of decision-making,
policy setting, and communicating information, while cost
accounting collects and analyzes costing, pricing, and perform-
ance details for internal management and, crossing into finan-
cial accounting, for external reporting.