bu yerda, T – o‘rtacha muddat;
ti – yilda kuponlar bo‘yicha to‘lov muddatlari;
114
Si – to‘lov summasi;
t – obligatsiyaning umumiy muddati.
ti = 1, 2, … , t ekanini hisobga olgan holda = ( + 1)
2
o‘rtacha muddat uchun hisoblash formulasini hosil qilamiz:
Kupon daromadi to‘lanadigan obligatsiyalar uchun T < t. (5.5.3) formuladan k kupon foizi qancha ko‘p bo‘lsa, o‘rtacha muddat shuncha kam bo‘lishi kelib chiqadi. Nol kuponli obligatsiyalar uchun T = t.
5.5.1-misol. Yiliga bir marta 8% me’yor bo‘yicha foiz to‘lanadigan olti yil muddatli obligatsiya 95 sh.b. kurs bo‘yicha xarid qilingan.
(5.5.3) formuladan foydalanib o‘rtacha muddatni topamiz:
=
|
6(0.08(6 + 1) + 2)
|
= 5,19
|
|
2(0.08 ∗ 6 + 1)
|
|
(5.5.2) formulaning suratida obligatsiyalar bo‘yicha kredit xizmatlarining to‘liq hajmi ko‘rsatilgan – barcha kutilgan tushumlar mutanosib muddatlarga ko‘paytirilgan. O‘rtacha muddat obligatsiya muddatidagi vaqtni ko‘rsatib, bu kredit xizmatlari hajmini tenglashtiradi. O‘rtacha muddatgacha bo‘lgan kredit xizmatlarining summasi shu vaqtdan keyingi kredit xizmatlariga teng:
∑ = ∑ (5.5.4) Bu yerda ri, rk – to‘lov sanasidan o‘rtacha muddatgacha vaqt oralig‘i (i – o‘rtacha muddatgacha, k – shu muddatdan keyin amalga
Do'stlaringiz bilan baham: |
