Эффективности

ТЕМА 3. КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПО 
ПЕРСПЕКТИВАМ: ФИНАНСЫ И КЛИЕНТЫ 
 
1. 
Зависимость финансовых целей от этапа бизнес-цикла. 
2. 
Показатели стратегических финансовых направлений на разных 
стадиях бизнес-цикла компании. 
3. 
Выбор финансовых KPI компании в зависимости от целей. 
3.1. Цель рост прибыли: показатель EBIT (Earnings Before Interest Tax);
показатель EBITDA — прибыль до выплаты процентов, налогов и увеличения 
амортизации (earnings before interest, tax, depreciation and amortization); прибыль 
в расчете на одного сотрудника. 
3.2. Показатели рентабельности: рентабельность вложенного капитала 
ROCE (Return on Capital Employed), рентабельность инвестиций (ROI); 
рентабельность активов (ROA), рентабельность продаж (ROS). 
3.3. Показатели, ориентированные на цели повышение ликвидности и 
финансовой устойчивости. 

---

28 
3.4. KPI, направленные на максимизацию использования имеющихся 
активов.
3.5. KPI, направленные на снижение издержек.
3.6. Показатель экономическая добавленная стоимость (EVA- Economic 
Value Added). 
4. 
Ключевые показатели клиентской составляющей, сгруппированные 
в цепочку причинно-следственных связей. 
5. 
KPI по направлению клиенты. 
6. 
Индекс удовлетворенности клиента (customer satisfaction index, CSI) 
и его составляющие. 
Финансовые цели - это ориентиры для определения задач и параметров 
других составляющих ССП. Каждый показатель - звено в цепи причинно-
следственных связей (взаимоотношений), нацеленных в итоге на 
совершенствование финансовой деятельности.
Финансовые цели могут серьезно отличаться друг от друга в зависимости 
от того или иного этапа бизнес цикла компании. Можно выделить три 
основных этапа в жизненном цикле компании: 

этап роста; 

устойчивое состояние; 

сбор урожая. 
Этап роста – стадия, которую предприятия проходит вначале своего 
жизненного цикла. Устойчивый этап, когда большая часть бизнес-единиц еще 
нуждается в инвестировании. Этап «сбора урожая»- бизнес-единицы достигли 
зрелости и могут обеспечить получение устойчивого дохода [1, 50]. 
У компании могут быть разные стратегические финансовые цели на 
разных стадиях бизнес-цикла компании и соответственно разные показатели. 

---

29 
Таблица 3.1 
Задачи, рентабельность и цели на разных этапах бизнес-цикла компании 
[1, 50-54] 
Этап 
бизнес-
цикла 
Этап роста 
Устойчивое 
состояние 
Сбор урожая 
Задачи 
Необходимо 
привлечь 
значительные ресурсы с 
целью 
развития 
и 
продвижения 
новых 
продуктов 
и 
услуг; 
построить 
производственные 
мощности; 
инвестировать в системы, 
инфраструктуру 
и 
распределительную сеть; 
создать 
и 
развить 
клиентскую базу. 
Ликвидация узких 
мест; 
расширение 
мощностей; 
постоянное 
совершенствование 
бизнеса 
Инвестиции 
практически 
не 
требуются, только для 
эксплуатации 
оборудования 
и 
поддержания 
мощностей. 
Рентабельность Может быть низкой. 
Должна 
быть 
высокой. 
Должна быть высокой, 
необходимо 
обеспечить 
полный 
возврат инвестиций и 
доходность 
вложенного капитала 
Цель 
Процентный рост дохода и 
объемов продаж в целевом 
сегменте при адекватном 
уровне 
расходов 
на 
производство продукта и 
его развитие, организацию 
новых сегментов рынка
Рост 
дохода 
от 
основной 
деятельности; 
рост 
валовой 
прибыли; 
рост 
отдачи 
от 
инвестиций. 
Максимальный 
денежный поток от 
основной 
деятельности 
и 
снижение потребности 
в оборотном капитале. 
Для каждой из 3-х стадий: роста, устойчивого состояния, сбора «урожая» 
выделяется три финансовых стратегических направления (цели), которые ведут 
к реализации бизнес- стратегии: 
- рост дохода и расширение структуры деятельности; 
- сокращение издержек и увеличение производительности; 
- использование активов и инвестиционная стратегия.