ОснОвы бизнес-анализа Под редакцией доктора экономических наук, профессора В. И. Бариленко

4.3. показатели, приемы и методы 
операционного анализа
Раскрытие содержания операционного анализа позволяет сделать 
вывод, что важнейшей задачей его реализации на российских пред-
приятиях является совершенствование информационного обеспече-
ния. Это требует, во-первых, формирования сегментной отчетности; 
во-вторых, расширения пояснений, дополнений к финансовой от-
четности; и в-третьих, грамотной постановки и своевременной кор-
ректировки управленческого учета, ориентированного на изменение 
состава условно переменных и условно постоянных расходов. Однако 
во всех случаях неточности тех характеристик, которые присущи опе-
рационному анализу, будут зависеть от детализации классификации 
затрат и своевременности ее изменения.
При проведении операционного анализа рассчитывают и оцени-
вают показатели: маржинального дохода, или вклада на покрытие 
(Contribution margin, CM); безубыточного объема продаж (Breakeven 
point, BeP); запаса экономической прочности (Stock of safety economic, 
SSE); коэффициента запаса прочности (Margin of safety ratio, K
BEP
); эф-
фекта операционного левериджа (Degree operating leverage, DOL). Для 
того чтобы рассчитать эти показатели, общие затраты предприятия 
от основной (операционной) деятельности делят на постоянные и пе-
ременные. Постоянные расходы (Fixed Cost) — расходы, которые не за-
висят от объемов выпуска продукции. Часть из этих расходов предпри-

---

132
•
глава 4. ПерсПективы ПриМенения ОПераЦиОннОгО анализа...
ятие должно нести, даже если полностью остановится. Примером таких 
издержек являются налог на имущество, арендная плата, начисленная 
амортизация, расходы на оплату счетов за электроэнергию на нетехно-
логические цели (освещение, обогрев) и прочие аналогичные расходы. 
Переменные расходы (Variable Cost), напротив, с динамикой объемов 
выпуска продукции — изменяются. Примером переменных расходов 
служат расходы на основные материалы, использованные при изго-
товлении продукции, оплата труда производственных рабочих, бонусы 
к оплате труда менеджеров по продажам, зависящие от объемов отгру-
женной продукции. Сумма переменных расходов на единицу продук-
ции не изменяется в течение релевантного периода, постоянные же 
расходы в пересчете на единицу продукции при увеличении объемов 
производства снижаются, а при уменьшении — возрастают. Следует 
исходить из позиции, что понятие переменности и постоянности до-
статочно условно и зависит от рассматриваемого периода, на который 
распространяется действие управленческого решения. В долгосроч-
ном периоде все расходы имеют переменный характер. Причина это-
го состоит в том, что наращивание объемов выпуска возможно толь-
ко до тех пор, пока имеются резервы производственных мощностей. 
Как только загрузка производственных мощностей достигает крити-
ческого уровня (0,95—1), они при неизменном техническом и орга-
низационном уровнях их использования перестают обеспечивать не-
обходимый плановый прирост выпуска продукции. В этих условиях 
необходимо принимать решение об их увеличении, что связано с при-
влечением и реализацией дополнительных инвестиций и будет сказы-
ваться на увеличении постоянных расходов, в частности, на аморти-
зации продукции. Отнесение расходов к переменным и постоянным 
должно производиться в зависимости от их экономического поведе-
ния, а не в соответствии с тем, что принято к ним относить. Например, 
амортизация считается постоянным расходом, но если ее начисляют 
пропорционально объемам выпущенной продукции, то она должна 
быть отнесена к переменным расходам. Т.е. в каждом конкретном слу-
чае нужно учитывать специфику и особенности анализируемого биз-
неса. Существует проверенный практикой хозяйствования критерий 
отнесения расходов к соответствующей группе: если при ликвидации 
деловой активности по сегменту расходы сохраняются, то их необхо-
димо относить к группе постоянных, и наоборот, если статья расходов 
изменяется вместе с параметрами деловой активности, то мы имеем 
дело с постоянными затратами.
Несмотря на некоторые нюансы, такая дифференциация расхо-
дов очень удобна в практике оперативного планирования и контроля 

---

4.3. Показатели, приемы и методы операционного анализа
•
133
с точки зрения быстроты идентификации, простоты и дешевизны си-
стемы учета. С таким подходом приходит понимание, что нужно вы-
пускать продукцию в объеме, достаточном для покрытия постоянных 
расходов и получения целевой прибыли.
Отслеживать порог покрытия постоянных расходов помогает ана-
лиз безубыточности. Такой анализ можно проводить не только по от-
дельным продуктам, группам товаров, но и при оценке реализуемых 
проектов. При этом в расчет каждый раз берутся разные затраты. Если 
безубыточность считается для отдельного продукта, это будут затраты, 
приходящиеся именно на этот продукт. Тогда кроме затрат здесь будет 
важным натуральное выражение объемов выпуска и реализации про-
дукции. Если же безубыточность рассчитывается для рыночного сег-
мента или операционной бизнес-единицы предприятия, то натураль-
ные показатели не будут играть определяющей роли, особенно если 
предприятие выпускает дифференцированную продукцию или оказы-
вает несопоставимые по своему характеру услуги. В этом случае будет 
фигурировать преимущественно денежная оценка.
Стандартная формула безубыточного объема продаж (точка без-
убыточности — Breakeven point, BeP) имеет следующий вид:
BeP = FC : (Price – VC),
где 
FC — постоянные затраты;
 
Price — цена реализации единицы продукции;
 
VC — удельные переменные затраты.
Разница между ценой и переменными расходами на единицу яв-
ляется маржинальными доходом, или вкладом на покрытие (Contribution 
Margin, CM). По сути вклад на покрытие — эта та часть выручки от реа-
лизации, которая покрывает постоянные затраты, а затем в остаточной 
части создает операционную прибыль (EBIT).
Тогда расчет безубыточного объема продаж можно осуществить не-
сколько иначе:
BeP = FC : (CM : SV),
где 
SV — объем продаж в натуральном измерении (sales volume), ед.
Использование формулы позволяет рассчитать, сколько нужно вы-
пустить единиц продукции, для того чтобы заработать минимальную 
величину маржинального дохода, достаточную для покрытия суммы 
постоянных расходов предприятия. Если необходимо рассчитать объ-
ем выпуска для получения заданного уровня прибыли, то к величине 
постоянных расходов в формуле нужно прибавить соответствующую 

---

134
•