ОснОвы бизнес-анализа Под редакцией доктора экономических наук, профессора В. И. Бариленко

Классификация производственно-коммерческих
затрат на промышленном предприятии
Классификаци-
онный признак
В зависимости от поведения в свя-
зи с деловой активностью фирмы
Постоянные, Fixed Cost
Переменные, 
Varible Cost
По прин-
ципу от-
несения 
на себе-
стоимость
Прямые,
Direct Cost
• Амортизация станка, вы-
пускающего продукцию 
артикула «А»;
• заработная плата основного 
производственного персо-
нала
• Сырье и матери-
алы;
• энергия (силовая) 
на технологиче-
ские цели;
• транспортные 
расходы;
• комиссионные 
торговым агентам
Косвенные
Indirect Cost
• Амортизация упаковочной 
машины (продукция разных 
артикулов);
• зарплата менеджеров 
и функциональных специ-
алистов;
• зарплата обслуживающего 
и вспомогательного персо-
нала;
• энергия на отопление и ос-
вещение
• Энергия (силовая) 
на использование 
во вспомогатель-
ном производстве
Анализ взаимосвязи объема производства (продаж), затрат и при-
были, основанный на маржинальной концепции, получил название 
CVP-анализа (Cost — Volume — Profit). Данный вид анализа широко 
используется в бюджетном планировании и управленческом учете. 
Он строится на установлении взаимосвязи между выручкой от реали-
зации, переменными и постоянными затратами и прибылью.
CVP-анализ может с успехом применяться при обосновании ряда 
управленческих решений в условиях релевантности издержек, а имен-
но: определение критических значений постоянных и удельных пере-
менных затрат и цен на продукцию с учетом скидок для получения 

---

128
•
глава 4. ПерсПективы ПриМенения ОПераЦиОннОгО анализа...
желаемой массы валовой (или операционной) прибыли; обоснование 
решений об увеличении производственных мощностей за счет модер-
низации действующих или ввода новых; сравнительная оценка раз-
личных технологических решений; обоснование целесообразности 
вывода на аутосорсинг отдельных бизнес-процессов и хозяйственных 
операций; диагностика бюджетных альтернатив; решения, связанные 
с оценкой сравнительной эффективности отдельных рыночных сег-
ментов и целесообразности их реструктуризации.
Релевантные затраты и доходы (relevant cost and revenues) — это за-
траты и доходы, значение которых непосредственно зависит от вари-
анта решения конкретной хозяйственной ситуации (управленческого 
решения). Они представлены будущими денежными потоками, ве-
личина которых изменяется в зависимости от параметров принятых 
и реализуемых управленческих решений. Если запасы реализуются 
предприятиями розничной торговли, то релевантными затратами, 
которые используются для определения целесообразности той или 
иной торговой операции, будет стоимость замещения этих запасов, 
а не первоначальная стоимость их приобретения, которая представ-
ляет необратимые затраты. Анализ отказа от хозяйственной деятель-
ности (abandonment analysis), основанный на релевантных затратах 
и доходах, представляет оценку целесообразности прекращения 
(или продолжения) производственной или иной коммерческой де-
ятельности с точки зрения ее прибыльности. Весьма эффективным 
ин струмен том операционного анализа для уточнения параметров 
деловой активности и разработки параметров операционного бюд-
жета компании может стать «приростной», или предельный, анализ 
(incremental analysis) [6].
В многопрофильных компаниях CVP-анализ целесообразно про-
водить по сегментам, используя для этого информацию, формиру-
емую в регистрах управленческого учета. Принимаемые решения 
в силу существенного различия структуры затрат и особенностей 
ценообразования по видам деятельности необходимо обосновывать 
в разрезе управленческих сегментов. Таким образом, CVP-анализ 
представляет эффективный аналитический инструмент оперативно-
го контроллинга.
При проведении CVP-анализа деятельности организации 
по данным его внешней финансовой отчетности аналитик может 
столкнуться с рядом проблем, обусловленных недостаточностью 
информационной базы. Одна из таких сложностей связана с невоз-
можностью определения запаса финансовой прочности и диагно-
стики количественных и качественных параметров операционного 

---

4.2. Цель, задачи и информационная база операционного анализа
•
129
левериджа. С такой проблемой сталкиваются внешние финансовые 
аналитики, не имеющие доступа к данным внутрифирменного учета, 
или специалисты экономических служб, анализирующие финансо-
вую отчетность своих конкурентов на возможность снижения уровня 
оптовых (розничных) цен. Эту проблему приходится решать специ-
алистам средних и малых организаций, в которых управленческий 
учет организован неэффективно, однако руководитель которых ис-
пытывает потребность в информации о безубыточной выручке и за-
пасе финансовой прочности. Сложности с расчетом безубыточности, 
финансовой прочности и операционного риска возникают потому, 
что нет даже приблизительной информации о переменных и по-
стоянных затратах анализируемой компании — они не отражаются 
ни в финансовой отчетности, ни в ее приложениях. Структура и со-
став информации, необходимой для проведения CVP-анализа, при-
ведена в табл. 4.2. С другой стороны, даже располагая информацией 
о переменных и постоянных расходах, аналитики рассчитывают бух-
галтерские показатели безубыточности, запаса финансовой прочно-
сти и операционного левериджа (Operating Leverage, OL). В результате 
не учитывается стоимость привлеченного капитала и соответственно 
рассчитывается «бухгалтерская» прибыль, которая представляет про-
стое превышение доходов над расходами без учета стоимости альтер-
нативных издержек, связанных с привлечением капитала. Поэтому 
более продуктивными для целей диагностики и прогнозирования 
являются расчеты, проводимые на основе экономической прибыли, 
оцениваемой на основе анализа значения и динамики экономически 
добавленной стоимости (Economic Value Added, EVA).
Таблица 4.2