ОснОвы бизнес-анализа Под редакцией доктора экономических наук, профессора В. И. Бариленко

глава 4. ПерсПективы ПриМенения ОПераЦиОннОгО анализа...
сумму ожидаемой прибыли. Влияние объема производства и продаж 
на прибыль можно определить и при помощи расчета операционного 
рычага (маржинальный доход / прибыль от продаж), который показы-
вает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выруч-
ки от продаж на 1%.
Пример 4.1. ООО «Прогресс» выпускает в месяц 2000 ед. продукции, кото-
рые реализует по оптовой цене 6 тыс. руб. за единицу. При этом, по данным 
учета, переменные затраты в расчете на весь выпуск продукции составляют 
8000 тыс. руб. Общие постоянные расходы, или затраты периода, составили 
2000 тыс. руб.
Тогда фактический объем продаж за месяц составляет:
2000 ед. 
× 6 тыс. руб. = 12 000 тыс. руб.
Прибыль от продаж:
12 000 – 8000 – 2000 = 2000 (тыс. руб.).
Маржинальный доход:
12 000 – 8000 = 4000 (тыс. руб.).
При анализе важно определить, насколько изменится прибыль при сокра-
щении или увеличении деловой активности. Для получения этой информации 
необходимо воспользоваться диагностикой значения (OL) и эффекта операци-
онного левериджа (Degree of operating Leverage, DOL).
Значение показателя эффекта операционного левериджа показывает, как 
(на сколько процентов) изменится операционная прибыль при изменении 
на 1% оцениваемого фактора. В качестве такового, как правило, выступает 
масштаб деловой активности (выручки от продаж). Также можно оценить вли-
яние на динамику прибыли, изменения не только объема продаж, но и сред-
ней цены реализации, отдельных статей или групп расходов.
Определим силу воздействия операционного рычага:
4000 : 2000 = 2,0.
Это означает, что при увеличении объема продаж на 1% прибыль от продаж 
должна вырасти в 2 раза сильнее, т.е. на 2%.
Рассчитаем безубыточный объем продаж в натуральном выражении:
2000 тыс. руб. : (6 тыс. руб. – 8000 тыс. руб. : 2000 ед.) = 1000 ед.
Информация о безубыточных объемах деловой активности необходима 
прежде всего при определении запаса финансовой прочности. Значение за-
паса прочности (Stock economic, SF) показывает, на какую величину компания 
может уменьшить свою деловую активность до того, как операционная дея-
тельность организации войдет в зону убытков. Т.е. по сути это разница меж-
ду выручкой и выручкой от безубыточного объема. Тогда запас финансовой 
прочности предприятия составит 2000 ед. – 1000 ед. = 1000 ед. Иначе говоря, 

---

4.3. Показатели, приемы и методы операционного анализа
•
135
ООО «Прогресс» при необходимости может на 50% сократить объем произ-
водства и продаж без риска получения убытков.
Собственники компании требуют увеличения прибыли до 10 000 тыс. руб. 
в месяц. Необходимо определить, насколько надо увеличить объем производ-
ства и продаж для того, чтобы получить 10 000 тыс. руб. прибыли. Желаемая 
сумма прибыли превышает фактически достигнутую в 5 раз, или на 400%. Это 
означает, что с учетом операционного рычага (2,0) для достижения такого 
прироста необходимо увеличить объем продаж на 400% : 2,0 = 200%. Таким 
образом, для выполнения требований собственников надо ежемесячно про-
изводить и продавать на 2000 ед. 
× 200% : 100 = 4000 ед. продукции. При этом 
общий выпуск продукции должен достичь 2000 + 4000 = 6000 ед. изделий.
Однако на практике достаточно сложно найти организацию, где 
данные о затратах представляются в необходимом для проведения рас-
четов виде. Обычно на предприятии большая номенклатура изделий 
и широкий ассортимент. Нет данных о том, сколько постоянных рас-
ходов приходится на конкретное изделие. Располагаемая аналитиками 
информация о переменных и постоянных расходах обычно имеет де-
нежное выражение. И вообще, как быть в случае, если нужна инфор-
мация о безубыточной выручке для всего предприятия? Для ситуаций, 
когда все имеющиеся данные представлены в денежном выражении, 
в приведенной выше формуле вместо разницы между ценой и пере-
менными затратами на единицу продукции принято использовать 
долю маржинального дохода в выручке. В результате алгоритм расчета 
экономической безубыточности претерпевает следующие изменения:
BEP = FC : К
cm
,
где 
К
cm
— коэффициент маржинального дохода, рассчитываемый 
как отношение значения маржинального дохода к сумме 
выручки от реализации продукции:
К
cm
= (NS – VC) : NS.