Основы бухгалтерского учета и анализа : [учебное пособие]

Анализ денежных потоков на основе отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств содержит сведения об ос- татках денежных средств на начало и конец отчетного периода и их потоках в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой дея- тельности организации, что позволяет объяснить основные при- чины изменения величины ее денежных средств за этот период. При составлении отчета о движении денежных средств под терми- ном «денежные средства» понимаются как непосредственно день- ги в кассе организации и на ее счетах в банках, так и денежные эк- виваленты. Отчет о движении денежных средств необходим для то- го, чтобы определить, будет ли у организации в наличии достаточно средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженнос-


ти, решить вопрос об увеличении или уменьшении размера выпла- чиваемых дивидендов, планировать инвестиционную и финансо- вую политику организации. Отчет о движении денежных средств также показывает эффект от текущей, инвестиционной и финансо- вой деятельности организации за отчетный период в денежном вы- ражении.
В отчете о движении денежных средств формируются сведе- ния о движении денежных средств организации в валюте России. Обычно отчет состоит из трех основных разделов, отражающих те- кущую, инвестиционную и финансовую деятельность организации. Текущая деятельность (текущие операции) – извлечение до- хода от осуществления деятельности, которая считается основной для организации и которая отвечает ее уставным целям и задачам. Поступление денежных средств, связанных с текущей деятель- ностью, осуществляется в виде платы от продажи продукции, то- варов, работ и услуг; арендных платежей, лицензионных плате- жей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей, а так-
же от перепродажи финансовых результатов.
Использование денежных средств в ходе текущей деятельнос- ти связано с оплатой счетов поставщиков (подрядчиков) за сырье, материалы, работы, услуги; в связи с оплатой труда работников; процентов по долговым обязательствам; налога на прибыль органи- зации и пр.
Инвестиционная деятельность (инвестиционные операции) ха- рактеризуется поступлениями, связанными с продажей внеоборот- ных активов (кроме финансовых вложений); с продажей акций или долей участия других организаций; с возвратом предоставленных займов, продажей долговых бумаг (прав требований денежных средств к другим лицам); с дивидендами, процентами по долговым финансовым вложениям и аналогичными поступлениями от доле- вого участия в других организациях.
К платежам, характеризующим инвестиционную деятельность, относятся платежи, связанные с приобретением, созданием, рекон- струкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов; приобретением акций (долей участия) других организаций; при-

обретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставлением займов другим лицам; с выплатой процентов по долговым обязательствам, включенным в стоимость инвестиционного актива.

Продажа внеоборотных активов и другие операции, связанные с поступлением денежных средств, могут осуществляться органи- зацией как при финансовых затруднениях, так и для повышения рентабельности в целом. Использование денежных средств по это- му направлению деятельности обусловлено необходимостью рас- ширения производства, его модернизации и перевооружения, а так- же наличием свободных денежных средств, которые требуют вы- годного вложения.
Финансовая деятельность (финансовые операции) характери- зуется поступлениями, связанными с получением кредитов и зай- мов; денежными вкладами собственников (участников); дополни- тельной эмиссией акций; выпуском облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг.
В состав платежей, характерных при осуществлении финан- совой деятельности, можно отнести отчисления собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) ор- ганизации или их выходом из состава учредителей (участников), уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников); выплаты, связанные с пога- шением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, воз- вратом кредитов, займов и пр.
Другими словами, финансовая деятельность – активность, в ре- зультате которой изменяются величина и состав собственного ка- питала организации и заемных средств. Это направление деятель- ности возникает в случае недостаточности денежных средств и призвано обеспечить их дополнительный приток. Финансовая дея- тельность сопровождается поступлениями, связанными с эмисси- ей акций, выпуском облигационных займов и выдачей векселей. Использование денежных средств в ходе финансовой деятельнос- ти организации происходит в результате погашения займов и обяза- тельств по финансовой аренде.

Формирование информации о движении денежных средств в разрезе направлений деятельности позволяет определить, какая из них является основным генератором денежных средств, по ка- ким направлениям и в какой мере осуществляется их потребление. Именно эта информация позволяет руководству организации при- нимать решения по управлению потоками денежных средств, на- правленных на обеспечение стабильной платежеспособности пред- приятия. Инвестиционные и финансовые операции, не требующие использования денежных средств или их эквивалентов, должны ис- ключаться из отчетов о движении денежных средств. Подобные операции должны раскрываться в финансовой отчетности таким образом, чтобы они обеспечивали всю уместную информацию об инвестиционной и финансовой деятельности.

В основе анализа денежных потоков на основе данных отчета о движении денежных средств лежит классификация денежных потоков предприятия по ряду признаков.
По видам операций:

• 
  денежные потоки от текущих операций;
  
• 
  денежные потоки от инвестиционных операций;
  
• 
  денежные потоки от финансовых операций.
  

По направлению движения денежных средств выделяются:

• 
  поступления (денежные притоки);
  
• 
  платежи (денежные оттоки).
  

По знаку абсолютной величины:

• 
  положительные денежные потоки (поступления, денежный приток);
  
• 
  отрицательные денежные потоки (платежи, денежный отток).
  

По методу расчета объема денежного потока:

• 
  результативное сальдо денежных потоков за период;
  
• 
  сальдо денежных потоков от отдельных операций.
  

Структуру расчета результативного сальдо денежных потоков и сальдо денежных потоков от отдельных операций характеризу- ет рис. 2.1.
Таким образом, сальдо денежных потоков за отчетный период рассчитывается как сумма сальдо денежных потоков от текущих

Денежный приток (поступления)
Денежный отток (платежи)

Денежный приток
от текущих операций
Денежный приток от инвестиционных операций
Денежный приток
от финансовых операций
Сальдо денежных потоков
от текущих операций

+

Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций

+

Сальдо денежных потоков
от финансовых операций

=

Сальдо денежных потоков
за отчетный период
Денежный отток
от текущих операций
Денежный отток от
инвестиционных операций
Денежный отток
от финансовых операций

Рис. 2.1. Схема расчета результативного сальдо денежных потоков и сальдо денежных потоков от отдельных операций

операций, сальдо денежных потоков от инвестиционных операций и сальдо денежных потоков от финансовых операций либо же как разность суммы денежных средств на конец и на начало отчетного периода.
Непосредственно анализ денежных потоков организации по дан- ным отчета о движении денежных средств начинается с изучения

объема, состава, структуры и динамики сальдо денежных потоков за отчетный период. Аналитические расчеты целесообразно про- изводить в табл. 2.1.

Т а б л и ц а 2.1