Tadqiqot mavzusining dolzarbligi

2-BOB: EVROOBLOJA BOZORI HAQIDA UMUMIY SHARX

2.1 Kirish
Nisbatan qisqa tarixda yevrobondlar bozori o'rta uzoq muddatli qarz kapitalini jalb qilish bo'yicha yirik xalqaro forumga aylandi. Ushbu bobning maqsadi birlamchi bozor ishtirokchilariga alohida e'tibor qaratib, evro obligatsiyalar bozori haqida qisqacha ma'lumot berishdir. Kirishdan so'ng, 2.2 bo'limda evro obligatsiyalar bozorining ta'rifi va qisqacha tarixi keltirilgan. Shundan so'ng evroobligatsiyalarning har xil turlarini ko'rib chiqadigan 2.3-bo'lim.
2.2 Evroobligatsiyalar bozorining ta'rifi va qisqacha tarixi.
Adabiyotlarda qarz bozorlarining tashqi turlari bo'yicha odatda yevroobligatsiyalar ikkiga xalqaro obligatsiyalar va xorijiy obligatsiyalarga ajratiladi. Evroobligatsiya - bu turli xil valyutalarning istalgan birida ifodalangan va anderrayting va sotuvchi firmalarning xalqaro sindikati orqali tarqatiladigan qarz majburiyati. Obligatsiyalar chiqarilgandan so'ng bir vaqtning o'zida bir qator mamlakatlardagi investorlarga taklif etiladi. Evrobond uchta xususiyatga ega bo'lib, uni noyob qiladi. Birinchidan, u sotilgan investorlarning katta qismining milliy valyutasidan farqli valyutada denominatsiya qilinadi. Ikkinchidan, tipik evroobligatsiyalar investitsiya bankirlarining ko'p millatli sindikati tomonidan taqsimlanadi. Va nihoyat, evroobligatsiyalar taqdim etuvchi obligatsiyalardir.
Chet el obligatsiyasi, muqobil ravishda, qarz majburiyati bo'lib, unda bir mamlakatning emitenti boshqa davlat bozorida obligatsiyani qabul qiluvchi davlat sindikati yordamida chiqaradi. Keyin obligatsiyalar birinchi navbatda qabul qiluvchi mamlakat rezidentlariga sotiladi. Bozor. ikkita bozor birgalikda tashqi obligatsiyani tashkil qiladi
Konsensus fikriga ko'ra, birinchi yevrobond 1963 yil 17 iyunda Italiya davlat avtomagistrali tomonidan Autostrade-da chiqarilgan. Autostrade 60 000 obligatsiya chiqardi, ularning har biri yuzga ega. qiymati 250 AQSh dollari va kupon stavkasi 5,5%. Obuna shartnomasi 1 iyul kuni Autostrade va S.G. Warburg, Banque de Bruxelles, Deutsche Bank va Rotterdamsche Bankdan iborat sindikat tomonidan imzolangan. Uning chiqarilishidan so'ng obligatsiya London fond birjasida ro'yxatga olindi.
Evrobondlar bozorining o'sishi AQSh hukumati tomonidan AQSh to'lov balansi taqchilligini kamaytirish bo'yicha joriy etilgan ikkita chora-tadbirlar tufayli kuchaytirildi. Birinchisi, Foizlarni tenglashtirish solig'i, AQSh rezidentlari tomonidan AQShda chiqarilgan xorijiy obligatsiyalarning ko'pchiligini sotib olishiga soliq solindi. Foizlarni tenglashtirish solig'i 1963 yil 18 iyulda kuchga kirdi va ko'plab xorijiy qarz oluvchilarni AQSh bozoridan yangi evro obligatsiyalar bozoriga yo'naltirish ta'siriga ega bo'ldi. 1968 yilda joriy etilgan ikkinchi chora AQShdan kapital oqib chiqishiga cheklovlar qo'ydi. Bu chora amerikalik kompaniyalarni xorijdagi operatsiyalari uchun kapitalni chet el kapital bozorlaridan jalb qilishga majbur qildi. 1974 yilda kapital nazorati bekor qilinmaguncha, AQSh korporatsiyalari yevroobligatsiyalar bozorida eng yirik qarz oluvchilar bo'lib, olingan 27 milliard AQSh dollarining uchdan bir qismini tashkil qilgan (Bowe, 1988:14).
AQSHda kapital nazorati yoʻq qilingan vaqtga kelib, yevrobondlar bozori xalqaro moliya bozorlarida oʻrnatilgan institutga aylandi. AQShning tartibga soluvchi o'zgarishlari tufayli raqobatga ta'sir qilish kuchayganiga qaramay, evro obligatsiyalar bozori barqaror o'sdi. Evrobondlar bozori rivojlanish va qarz oluvchilar va investorlarning ehtiyojlarini qondirish qobiliyati tufayli rivojlandi. 2.1-jadvaldan ko'rinib turibdiki, yevroobligatsiyalar bozorining o'sish sur'ati juda yuqori bo'ldi. Bozorga chiqadigan yangi nashrlar 1970 yildagi 2,966 milliard dollardan 1993 yilda 394,6 milliard AQSh dollariga ko'tarildi.
2.1-jadvaldagi raqamlar, shuningdek, qarz oluvchilar tashqi obligatsiyalar bozorlarida mablag' jalb qilish uchun yevroobligatsiyalar bozoriga qanchalik ko'p borganligini ham ochib beradi.
1970-1993 yillar mobaynida tashqi obligatsiyalar bozorida obligatsiyalar chiqarilishining 54 barobarga va evro obligatsiyalar bozoridagi obligatsiyalar chiqarilishining sezilarli darajada 133 barobarga o'jsishi kuzatildi.