Accounting for Managers

Cost Accounting in Action
139
activity selection while ABC focuses on strategic selection of
products, customers, and/or distribution channels.
Standard Costing
The most traditional cost system in widespread use is standard
costing. Standard costing charges all production costs to cost
objects benchmarked to predetermined costs and quantities.
These standard costs go
into budget templates at
the start of a year and are
then compared with actual
costs during the year. The
difference between planned
results and actual out-
comes is either a favorable
or unfavorable variance.
Variances drive the feed-
back loop used in control-
ling the production processes. Managers then work to conform
the process to the standard costing model. It’s important to
review these standards periodically to keep them up-to-date.
Since compensation and performance standards can
depend on controlling variances, standard costing can be a sim-
ple but powerful motivating tool. Because its main feature rec-
ognizes variations from established norms, it works well with the
concept of management by exception.
Standard costing can be used alone or in conjunction with
job-order, process, activity-based costing, or other systems. The
purpose of standard costing is to have a standard cost per prod-
uct, which can be viewed as a goal with which actual costs can
be compared. Its primary use is to measure the favorable and
unfavorable variances between actual and standard costs.
Standard costing can be used for such components as direct
materials, direct labor, and indirect costs. Standard costing sep-
arates factory inputs, materials, labor, and overhead into two
component standards, factory prices and factory quantities. 
Standard costing A sys-
tem in which cost compo-
nents are predetermined
using standard costs, assuming normal
operations, instead of using actual
costs.The standard costs are then
compared with actual costs and vari-
ances are explained in terms of either
price or quantity.
Webster07.qxd 8/29/2003 10:22 AM Page 139

---